青岛银行2025年度业绩快报简评—营收规模业绩增速靓丽，资产质量改善，成长性银行股的新星

今天收盘后青岛银行发布了非常靓丽的2025年度业绩快报，业绩增速21.66%，不出意外的话应该会成为42家银行股业绩增速的第一名。不良率，拨备覆盖率同比环比都有较大的改善，其他营收，规模增长也是同比环比改善，体现了良好的成长性，所以我把他称为成长性银行股的新星，基本与前几年成都，杭州银行等成长性银行股一样的路径，非常值得银行股投资的关注，跟踪和择机配置。

青岛银行2025年营收为145.73亿元，比2024年的134.98亿元，同比增长7.97%，比2025年3季度增速5.03%环比提高不少，其2025年4季度单季度营收增速18.10%，非常不错的。我想主要还是净息差环比有所改善实现的。

归母净利润51.88亿元，比2024年的42.64亿元同比增长了21.66%，这个业绩增速应该是A股上市的42家银行股的天花板，排在第一名应该没有什么悬念！比2025年前3季度的15.54%提高不少。这也与其2024年第4季度业绩基数相对较低有关，2025年4季度单季度净利润增速54.10%也是这个原因。

其规模增速同比环比也是非常不错的，2025年总资产5149.60亿元，比2024年的6899.63亿元增长了18.12%，环比也比2025年3季度总资产增速的10.96%的提高不少。

总贷款3970.08亿元，比2024年的3406.89亿元增加了563.19亿元，同比增速16.53%，也比2025年3季度的增速10.16%提高不少。

总负债7647.06亿元，比2024年的6450.64亿元增加了1196.42亿元，同比增速为18.55%，也比2025年3季度的11.37%提高了不少。

总存款5028.99亿元，比2024年的4320.24亿元增加了708.75亿元，同比增速为16.41%，也比2025年3季度的11.50%提高了不少。

青岛银行2025年规模增速是非常靓丽的，远远超出全国银行业水平，特别是2025年4季度环比3季度各规模增速都有加快趋势，非常高的规模增速也是其营收，净利润环比有较大提高的主要原因。

每股收益0.85元，比2024年的0.69元增长了23.19%，由于青岛银行股本没有变化，利润的增长其每股收益自然随着增长。也就没有对股东的摊薄。

每股净资产7.00元，比2024年的6.45元增长了8.53%，与每股收益有差距主要是向股东进行了现金分配和债券市场下跌造成了其他综合收益为负影响了权益。

ROE12.68%，比2024年的11.51%提高1.17个百分点，这非常难得，其他大行，股份行等都是ROE持续下降的，主要原因就是业绩不增长或少增长，我记得前几年成都银行和杭州银行也是ROE持续的提升，只有具有较高成长性的银行股才能实现ROE的不断提升，从这一点来说，青岛银行整体处于中高速成长阶段。

青岛银行营收和利润能实现较快增长，其非息收入及手续费佣金收入占比并不高，主要还是规模和净息差改善实现的。山东的2家城商行中齐鲁银行这方面表现应该也不差。

下面我们看一下青岛银行资产质量方面的情况：

不良率为0.97%，首次回到1%以下，比2024年的1.14%和2025年3季度的1.10%同比环比都下降不少，特别是环比下降0.13个百分点。

拨备覆盖率292.30%，比2024年的241.32%提高50.98个百分点，也比2025年3季度的269.97提升不少。

拨贷比2.84%，比2024年的2.74%提高0.10个百分点，但比2025年3季度的2.97%有所降低，且环比下降不少，原因下面再说。

不良贷款余额为38.41亿元，比2024年的38.73亿元减少了0.32亿元，比2025年3季度的41.29减少了近3亿元。

我测算了一下，其2025年贷款减值准备余额为112.27亿元，比2024年的93.46亿元增加了18.81亿元，但与2025年3季度的111.47亿元环比增加了不到1个亿，增加是不多的。

我考虑了一下，青岛银行在2025年第4季度，应该加大了不良贷款的核销力度，不良贷款余额就比较少了，不需要增加更多的贷款减值准备，就能实现不良率和拨备覆盖率的环比大幅改善，这与杭州银行的处理正好相反，好在青岛银行2025年前3季度在资产质量方面通过计提信用减值准备而对储备有了一定的余地，其2025年资产质量整体还是大幅改善的。

我们再看一下青岛银行现在的估值情况，今天收盘价为4.63元，每股收益为0.85元，市盈率为5.47倍，每股净资产7.00元，市净率为0.66倍，股息率由于其现在的派息率还不高，大致在4%左右，今后应该有很大的提升空间。对于其现在的基本面和成长性来说，肯定是大大的低估了。

现在市场对于42家银行股的估值，也是不均衡的，没有体现优质优价，6大行基本没有了成长性，股息率也不占多大优势，其估值反而比其他类型的银行股高不少，股份行因地产困境和个人金融业务缩水造成规模，营收，资产质量承压，成长性也极为有限，而具有估值和成长性优势的部分城商行，部分农商行确也得不到市场的认可，体现了较高的投资性价比，内在价值大大高于市场价值，为有心的投资者提供了很好的介入机会。

投资就是一个人认知的变现，没有一定的认知做基础，就是靠运气碰巧在某些行业及概念标的上赚到快钱，长期也是守不住的，只要标的的基本面过硬，具有持续的成长性，充足的安全边际，长期肯定会给持有者带来很高的收益的。

从2024年以来，我就注意到山东的2家城商行青岛和齐鲁具有基本面不断改善，成长性也不段呈现，就给予了重点关注和跟踪，并于2025年开始布局，2家我选择了齐鲁银行进行重仓布局，现在青岛银行先发布了业绩快报，同一个区域的齐鲁银行应该也不错，但业绩增速肯定不会有青岛银行高，因为齐鲁银行2024年4季度净利润的基数比较高，应该不会低于2025年3季度的业绩增速。其他营收，规模，净息差，资产质量方面应该也不错，那就让我们耐心等待吧。今后择机也会开始配置一些青岛银行的。

由于我现在还没有持有青岛银行，主要配置了其他成长性银行股，观点难免不客观，其他人仅供参考！

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