$中鼎股份(SZ000887)$

双轮驱动，技术壁垒铸就成长护城河

中鼎股份以汽车零部件为基盘，通过全球化并购整合（如德国AMK、KACO）形成五大核心业务：

空悬系统：国内订单超152亿元（市占率70%+），磁流变减震技术响应速度仅3-5ms，推动空悬渗透至20万元车型；

轻量化底盘：订单142亿元，锻铝控制臂减重20%、降本15%，配套比亚迪、奔驰等；

机器人关节总成：谐波减速器首条产线2025年5月投产（年产能3万颗），送样特斯拉Optimus二供体系；单台机器人价值量1.2万-2.5万元，联合奇瑞开发33项核心部件。

盈利与估值双击在即

业绩稳健：2024年净利润12.5亿元（+11%），2025Q1净利率升至8.29%（行业均值0.7%），ROE达3.05%；

订单充沛：汽车业务订单411亿元（空悬+轻量化+热管理），保障3年收入CAGR超14%；

估值折价：当前PE仅15倍（2025E），显著低于机器人概念股均值35倍；若机器人业务量产，分部估值看690亿元（现市值283亿）。

创新迁移：汽车技术赋能机器人

公司将密封件微米级精度工艺迁移至机器人关节，推出扭矩密度≥180Nm/kg的旋转模组及推力≥800N的线性执行器，技术复用加速产业化落地。合肥10亿元机器人总部投建，规划年产15万套关节模组，2030年若占全球份额25%，营收潜力150亿元。

（本人持有该股，但不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎，据此操作风险自担）