纳思达xdm之18观
纳思达股票的上涨驱动力集中在核心业务高增长、芯片业务破局、机构看好及被动资金流入等方面，具体如下：
1. 打印主业强势发力：旗下奔图打印机作为核心增长引擎，2025年上半年营收同比增长10%，A3打印机销量暴涨115%，且在信创领域出货量同比增长32%，Q2信创市场打印机销量更是环比增长130%。该业务不仅覆盖75%的A3打印机市场需求份额，还持续改善毛利率，成为支撑股价的核心基本盘。
2. 芯片业务多点突破打开增长空间：子公司极海微表现亮眼，2025年二季度非耗材芯片与耗材芯片营收持平，非耗材芯片收入占比已达46%，营收同比增长52%；其车规级芯片实现量产，还推出全球首款高性能实时控制DSP芯片，同时和特来电达成战略合作推进芯片在充电领域应用。此外，公司与中科院联合研发的PCRAM产品批量应用于军工等领域，打破国外垄断，为业务增添高附加值亮点。
3. 机构看好与估值修复预期：90天内有6家机构清一色给出“买入”评级，中信建投、中泰证券等均预测公司后续净利润将大幅增长，如中信建投预计2025 - 2027年归母净利润达15.60/22.12/29.90亿元。当前公司股价处于历史低位，此前市净率仅1.2倍，随着核心业务向好，市场对其估值修复的预期强烈，易推动股价上涨。
4. 被动资金流入与政策红利加持：纳思达于11月24日被纳入MSCI中国A股指数，这一调整将引发被动资金跟进配置，为股价提供资金支撑。同时，信创政策推进带动打印机国产化替代加速，而奔图打印机兼容鸿蒙系统，契合物联网、智能办公等趋势，政策与行业趋势红利将持续为股价提供上涨动力。