南网储能xdm之16观
南网储能的股价已历经多次明确拐点，且结合当前公司发展与行业环境，后续也存在清晰的潜在拐点信号，具体可分为历史已现拐点和未来潜在拐点两类，详情如下：
1. 历史已现拐点
- 2021年10月：资产注入开启上涨拐点。此前公司仅运营地方小电网和小水电，股价表现平淡。9月公司公告筹划重大资产重组，10月复牌并发布预案，抽蓄资产注入的预期推动股价大幅拉升，超额收益率最高超150%，这是公司转型储能后的首个关键上涨拐点。
- 2022年7 - 8月：行业需求催生二次上涨拐点。当时全国缺电问题突出，新型电力系统改革落地，抽水蓄能作为低成本调峰电源的价值凸显，市场关注度飙升，公司股价再迎高峰，期间最高超额收益率约140%。
- 2023年5月：定价不及预期触发下跌拐点。国家发改委核准存量抽蓄容量电价，结果未达市场预期，叠加后续公司长期无增量项目投产，业绩波动仅依赖调峰水电利用小时数，股价大幅回落且进入近两年的横盘平淡期。
2. 未来潜在拐点
- 短期：中线买入信号显现，业绩持续兑现或成上涨催化剂。截至2025年11月25日，该股已出现中线买入信号，且处于多头行情中，近期平均成本12.19元，主力筹码高度集中 。同时公司2025年前三季度净利润同比大增37.13%，第三季度增速进一步提升至43.41%，若后续现货交易电量和电价走势向好，业绩的持续高增有望推动股价结束近期震荡，开启上涨。
- 中期：2025年底 - 2026年项目投产与政策完善带动拐点。公司在建的梅州二期、南宁等抽蓄电站正陆续投产，2025年新增抽蓄240万千瓦、新型储能100万千瓦，将显著增厚营收 。且2026年新能源全面入市后，电价峰谷价差大概率拉大，叠加容量电价政策逐步完善，储能盈利模式更清晰，有望推动股价步入持续上涨通道。
- 长期：技术与产能突破打开估值拐点 。若钠离子电池等新技术商业化提速促使度电成本下降，或公司抽蓄装机量按规划在2029年实现翻倍增长，其行业龙头地位将进一步巩固，届时估值有望突破当前区间，迎来价值重构的长期拐点。