中鼎股份xdm跟踪信息之4
中鼎股份机器人业务聚焦人形机器人核心部件+关节总成+本体代工，是公司第二增长曲线，2026年进入量产交付期。
一、主体与定位
- 核心平台：安徽睿思博（全资，2024.12成立，5000万注册资本）
- 定位：人形机器人核心部件+系统级方案商，从汽车底盘/密封/减震技术迁移
- 战略：10亿投合肥智能机器人总部+核心零部件制造中心
二、核心产品（三大方向）
1）核心传动：谐波/行星减速器（最核心）
- 谐波减速器：国内少数量产，获众擎机器人定点，2026年量产
- 行星减速器：同步开发，适配大负载关节
- 产能：合肥基地2026Q2投产，15万颗/年谐波减速器
2）关节与感知
- 关节总成：磁流变减震+密封+轻量化结构（汽车技术复用）
- 力觉传感器：自研，适配人形机器人关节力控
- 轻量化骨骼：空心杯电机+轻量化结构，送样测试中
3）密封/减震/结构件（成熟落地）
- 为奇瑞墨甲供应33项核心组件（22项人形+11项机器狗）
- 磁流变减震器配套宇树科技H1人形机器人关节
- 高端密封（KACO技术）解决减速器/关节泄漏与寿命问题
三、产能与资金
- 合肥基地（2026Q2投产）：15万颗谐波+5万套关节总成+1万台本体/年
- 资金：2025.12发行25亿可转债，12.07亿投向机器人关节与本体
- 设备：2025.1收购聚隆机器人减速器产线（1289万），快速起量
四、客户与合作（已落地+深度绑定）
- 众擎机器人：谐波减速器定点，2026年量产
- 奇瑞墨甲：33项核心组件批量供货
- 宇树科技：磁流变减震+橡胶件，持股约1.795%
- 逐际动力：合资（5000万）做本体代工，独家委托加工，保底5亿/年
- 傅利叶/埃夫特/优必选：战略合作，优先配套
五、核心优势
- 技术迁移：汽车底盘/减震/密封/轻量化直接复用，解决机器人精度/寿命/可靠性
- 全链条：部件→关节→总成→本体代工，闭环能力强
- 成本与交付：国产化+规模化，打破哈默纳科垄断
- 现金流：汽车业务提供稳定资金，支撑机器人高投入
六、业绩与节奏（2026）
- 2025年机器人营收占比约5%，2026年放量
- 2026Q2合肥基地投产，谐波/关节/本体逐步交付
- 逐际动力代工+众擎定点+奇瑞批量，形成三重收入保障
七、风险
- 国产化替代不及预期、行业竞争加剧、技术路线变化