深扒“美国电力堆栈”底层逻辑，曝光A股的“能源印钞机”

2026年1月，华尔街最拥挤的交易不是半导体，而是“U.S. Power Stack”——一份由核电、天然气和电网巨头组成的“投资清单”，背后的逻辑简单粗暴：微软和亚马逊为了训练下一代大模型，正拿着4000亿美元的支票寻找电力，

算力的尽头，是电力；电力的尽头，是国家安全。

2026年1月15日，国家电网宣布“十五五”期间（2026-2030年）固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%，创历史新高，中国的“CN Power Stack”已经拥有现成的产能、最强的特高压网络和全球最大的清洁能源装机。

基于美股逻辑映射，寻找中国A股与港股的核心“硬资产”，“能源印钞机”

第一层：基荷电源——AI 不睡觉，它们就不能停

Vistra (VST) / Constellation (CEG) ➡️ 华能国际 / 国投电力

AI数据中心的特点是“永不眠”。风电和光伏看天吃饭，无法满足AI对99.999