变压器—AI时代“硬通货”，能源基建的终极瓶颈

AI 时代，变压器已不再是简单的电力设备，而是被公认为“AI 时代的实物期权”和“能源基建的终极瓶颈”

现在的硅谷流传着一句话：“算力的尽头是电力，而电力的尽头是变压器。” 根据最新数据，美国目前在建和规划中的数据中心负荷已突破 100 GW。这是一个什么概念？这相当于要为 AI 重新造出几个纽约市的电网。

交付周期极端化： 传统变压器的交付周期已从 2022 年之前的 6-8 个月，暴涨至目前的 3-5 年。即使资金到位，没有“提前排队”的开发商也要等到 2028-2030 年才能拿到货。

缺口数据： Wood Mackenzie 预测，2026 年美国电力变压器和配电变压器的供应缺口将分别达到 30% 和 10%。美国本土产能仅能满足约 20% 的大型变压器需求。美国 70% 的电网变压器已服役超过 25 年，处于报废边缘。现在，新的数据中心要插队，变压器的交货周期已从 6 个月拉长到恐怖