$万国黄金集团(03939)$ 如果大家可以看一看他家的年报中报，然后自己拿计算器按一按就可以发现他完全被市场给错杀了
我们首先来看金岭金矿
我们现在拿15吨每年的29年（实际上28年就能达产，但刚达产肯定不能满产，这里算慢一点，29年）预期产量来算
我们就拿25年上半年的中报来算，当时的金价大概均价是2950美元，卖了1.425吨金，产了1.472吨，现在我们拿5000美元，年产15吨金来算，营业收入2025上半年9.63亿，盈利6.21亿，给所罗门的税交了0.76亿，非税成本2.66亿，那15吨的时候利润就是9.63x（5000/2900） x（15/1.425）-2.66x（15/1.472）=147.6亿（4500美元是130.2亿）
然后是所得税，按照法律，所罗门岛的名义所得税是35%，但金岭矿跟所罗门政府达成了一系列协议，有很多款项可以抵税，在2025年中报的时候，金岭矿实际所得税其实是10%，如果所罗门人需要更多的回报，我们就算实际所得税是25%，实际上金岭绝对会新建基础设施抵税用
然后万国占有所罗门金岭88.2%的权益
那个老的江西矿咱就给不研究这么细了，算每年利润3亿
那这样他的利润在金价5000美元就是88.2%×147.6x（1-25%）+3=100.6亿
，即使收30%的税还能有95亿利润
4750美元，91个亿（25%税），85.7个亿（30%税）
如果金价跌回4500，那还有86亿（收25%税），80亿（收30%税）
分红60%，那就是一年10%股息率，6倍pe，也就是说现在你买个200万，29年之后你可以每年躺着吃上20万，达到浙江市区小康收入。而且这个矿还有很大可能增储上产，光现在就可以开采15年至少，别忘了，他刚进来的时候，储量只有100吨左右，现在已经增储到220吨左右，后续勘探估计能挖到20甚至25年，（到时候金价估计都上天了）够你躺平吃到退休了，对应现在600亿的市值还是太低了。
别忘了他还有一个在西藏的银矿正在探转采，西藏的税收优惠对企业多么有利参考巨龙铜矿，这个矿的铅金属65.5万吨，铅平均品位3.57%，银金属795吨，银平均品位为43.32克/吨，未来估计又能贡献个2亿利润
也就是说这家公司一年90亿保底，上不封顶，再加上股东结构跟藏格一样三足鼎立，江西铜业和紫金矿业还有高董自己都等着分红呢，未来的分红60%都是保守的。