我感觉炼化上涨还是关注边际变化，比如恒力这种就重点看看裂解价差和PTA的价格变化，至于一些新材料是不能起决定性作用的，只能凑数，因为这些比如EVA，POE啥的都有海量的新增产能，而下游的最大增量光伏行业现在是自顾不暇，预期很差。相反的是传统行业的聚酯产业链，从涤纶长丝涨到PX到现在PTA的预期也越来越好，说到底还是供需格局的差异，长丝的开工率是最高的，然后PX格局比较好过去两年内没有新增产能，PTA预期今年没有新增产能，预计盈利会有所改善。
变化的话一个还是国内通胀，如果下游能接受则价格传导顺利，否则就像以前一样挺价失败，哪来的回哪去，这也是我为啥没买荣盛和恒逸的原因，因为他们利润没有底线保障。第二就是美国补库的需求，能出海的话就能缓解国内供需过剩的现状，为涨价提供支撑。第三个可能的就是俄罗斯乌克兰战争，如果能多炸掉俄罗斯几个炼油厂就能对国内的炼化公司更加有利，现在俄罗斯都因为炼化产能不够需要进口汽油了，这对国内的公司来说是好事
$恒力石化(SH600346)$ $荣盛发展(SZ002146)$ $桐昆股份(SH601233)$