今天翻了翻赛力斯的财报，心里真是五味杂陈，忍不住想跟大家唠唠。其实对于赛力斯这家公司，市场上一直有个误区，觉得它盈利了就该躺平，却忽略了汽车行业残酷的生存法则。去年一季度的时候，我按照4.5%的净利率测算过，25年全年利润大概在78亿左右，也据此分析过它的股价波动区间，到了年中更是旗帜鲜明地提出要阶段性回避赛力斯，现在回头看，当时的判断算是踩准了节奏。
我知道赛力斯向来会花钱，可去年的投入还是超出了我的预期，光研发就烧了125亿，我特意去对比了一下同行，理想是113亿，小鹏94.9亿，再看看比亚迪，直接烧掉了634亿，这差距一下子就拉开了。有人总拿比亚迪调侃，说它是“滴滴公司”，可在我看来，比亚迪是已经跑通了全产业链的伟大企业，而赛力斯这些新势力，还在朝着伟大的路上拼命狂奔，两者根本不在一个量级上。
汽车这个行业，从来都是烧钱的无底洞，技术、资本、规模，哪一样都离不开真金白银的投入。从一张设计图纸到车主把车开回家，每个环节都在烧钱，制造端前期砸钱建产线，后期靠走量回本，销售端要铺渠道、做品牌营销，更是处处都得花钱。要是还想搞第二、第三增长曲线，那烧钱的速度只会更快，这些钱看着是额外开支，其实都是车企活下去的必要投入。你看赛力斯、小鹏、比亚迪现在的布局，都在讲智能化、生态化的故事，我们看到的是资本市场的想象空间，可对企业来说，这是在拓宽自己的生存边界，一步都不能退。
我之前也写过帖子聊过车企烧钱的事，今天就不重复了。我一直觉得赛力斯是个既会挣钱也敢花钱的主儿，有赚钱能力的公司，把钱花在刀刃上再正常不过。作为投资者，没必要跟着市场情绪走，该回避的时候就得果断离场，等时机到了再介入，这才是理性的做法。
说到这，我就想起去年那些在我帖子下面骂我的人，还有私信里说难听话的“星宿派”乌合之众，当时我坚持自己的判断，没被情绪带偏，现在市场走势已经说明了一切。其实投资本来就是各抒己见的事，可要是因为观点不同就恶语相向，未免太没格局了。如今再看赛力斯的烧钱布局，我还是坚持去年的观点，这些钱烧得值，现在不烧，等行业格局定了，想烧都没机会了。只是不知道那些当初嘲讽我的人，现在会不会有一丝悔意，又是否愿意为自己的冲动道个歉呢？
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