股息率4.3%的医药龙头：PE不到15倍的丽珠集团，业绩反转三大信号

说起丽珠集团，很多人第一反应是“太太口服液那个公司”。

但你可能不知道，丽珠真正的“王牌”藏在另一个赛道——辅助生殖。在这个领域，它是国内当之无愧的“隐形冠军”。

而且，这家公司已经悄悄走出了长达两年的调整期，反转信号已经显现。

2025年年报显示：营收120亿，扣非净利润20亿，虽然增速只有1.5%左右，但结构已经发生了质变——毛利率、现金流、存货，三大指标连续两个季度改善。

更难得的是，在医药行业整体承压的背景下，丽珠拿出了4.29%的股息率，PE只有14.75倍，估值处于历史偏低区间。

今天我们就拆一拆这份年报，看看丽珠的“反转”到底成色如何。

一、公司概况：辅助生殖赛道的“国家队”选手

丽珠集团是老牌优质药企，旗下不光有家喻户晓的太太口服液等消费中药，更有两大核心业务板块：原料药出口和辅助生殖药物。

但最值得细说的，是它在辅助生殖领域的布局。

丽珠在辅助生殖药物领域已经深耕了30多年。主力产品注射