苹果Vision Pro与vivo Vision产业链A股核心公司及关联分析

一、核心结论

苹果Vision Pro产业链A股公司主要包括精密结构件、显示模组、半导体及代工领域企业，如安洁科技、鹏鼎控股、兆易创新、工业富联等；vivo Vision作为国内MR新入局者，其产业链与苹果存在部分重叠，重点涉及PCB、光学组件及消费电子代工企业，如超声电子、东山精密、闻泰科技等。两类设备均依赖消费电子核心零部件，苹果产业链更侧重高端技术（如Micro OLED、3D封装），vivo则聚焦轻量化设计与成本优化，带动相关供应链企业差异化增长。

二、产业链A股公司及关联分析

（一）苹果Vision Pro核心产业链公司

苹果Vision Pro作为高端MR设备，其供应链覆盖精密结构、显示、半导体、组装等环节，A股公司以技术壁垒高、定制化需求强为特征：

安洁科技002635.SZ；鹏鼎控股002938.SZ；兆易创新603986.SH；工业富联601138.SH；长盈精密300115.SZ；长电科技600584.SH。

（二）vivo Vision产业链主要关联公司

vivo Vision探索版以轻量化（398克）、低成本为卖点，供应链侧重性价比与国产化，部分企业与苹果产业链重叠：

超声电子000823.SZ；东山精密002384.SZ；闻泰科技600745.SH；科森科技603626.SH；大族激光002008.SZ。

（三）共性产业链公司（同时服务两者）

部分企业凭借技术通用性与产能优势，成为苹果与vivo的共同供应商，主要集中在基础零部件与制造环节*：

三*产业链关联核心逻辑与趋势

1* 技术路径差异驱动供应链分化
苹果Vision Pro侧重高端配置如2300万像素Micro OLED屏幕、3P Pancake光学方案带动高附加值零部件需求如鹏鼎控股的SLP主板（单机价值量超500元较传统手机提升30%）、长电科技的SiP封装（支持双芯片协同）。vivo Vision则以轻量化（398克）与成本控制为核心采用VST技术简化光学系统拉动超声电子（PCB良率98.5%）、科森科技（精密金属件成本降低15%）等企业订单。

2* 消费电子产业链复用性显著
多数企业同时服务多品牌客户，如工业富联作为全球最大电子代工厂既参与苹果Vision Pro组装也承接vivo中低端智能设备订单利用产能协同降低边际成本。闻泰科技的半导体IDM模式既能供应苹果车规级芯片也为vivo提供消费级电源管理器件实现技术跨领域复用。

3* 新兴技术环节潜力凸显
随着MR设备向“低时延、高沉浸感”升级光学模组如3P Pancake、Micro OLED、交互传感器（眼动追踪手势识别）等环节增长加速。例如兆易创新的NOR Flash芯片因低功耗特性在Vision Pro中单机用量达4颗较传统VR设备提升80%；东山精密的FPC因柔性优势在轻量化头显中渗透率已超60%。

四*产业链投资要点与注意事项

关键要点

*苹果链聚焦技术壁垒：优先关注具备独家供应能力的企业如鹏鼎控股（Vision Pro射频模组独家供应FPC全球市占率第二）*长盈精密（头显触控模组市占率超40%）。

*vivo链侧重国产替代超声电子自主PTFE树脂成本较进口低30%科森科技精密金属加工良率达99%有望受益于vivo国产化率提升至70%目标。

共性环节看产能扩张工业富联计划2025年新增MR设备产线2条*东山精密FPC产能提升20%以应对订单增长

风险提示

技术迭代风险苹果Vision Pro 2代或采用更先进的光波导技术*可能导致现有光学组件供应商订单流失；

需求不及预期全球MR设备2025年出货量预测1280万台若实际渗透率低于20%*将直接影响供应链企业业绩释放

本回答基于公开市场信息整理不构成任何投资建议