$创胜集团-B(06628)$
2025年中报解读
1截止到中报，现金余额为4500万，2025年上半年消耗现金为1.2亿，理论上按照上半年的消耗速度，只需要2.25个月，现金消耗完毕，即时间为9月7日。目前时间是8月27号，很明显公司的现金流又补充了，可以至少维持一年的运营（参考审计否定意见管理层分析）
2员工人数从24年年报的184人减少到中报的171人，人数不变，说明公司现金流没有问题
3财务总监，高管及员工没有辞职现象
4更进一步明确表述cdmo技术授权在敲定最终协议
5新增tst786，pd-1 vegf及gremlin-1三特异性抗体，说明公司已经开始围绕gremlin靶点布局了，作为001之后的新引爆靶点，这一两年围绕这个靶点的预期会增加公司的股价增长上限。
6研发费用从1亿下降到7600万，降幅不大，说明公司没有减少研发的意图，可见bd已经板上钉钉。从现金流的消耗速度上看，最近一两个月