【冷静相逢】
??蛋氨酸价格底部反弹，新和成、安迪苏均提高相关产品报价 20260205　
【东吴大化工陈淑娴/周少玟】　
　
??成本与需求双重驱动，蛋氨酸市场价格底部反弹：　
1）价格端：2026年2月4日，我国固蛋、液蛋价格分别18.2、14.3元/公斤，相较于1月的价格最低点分别上涨0.7、0.1元/公斤。由于在饲料中的添加比例少，因此下游对蛋氨酸价格的敏感度较低。　
2）成本端：天然气、丙烯、甲醇、硫磺价格攀升，蛋氨酸理论成本上升。　
3）需求端：蛋氨酸是动物必需的饲料添加剂，全球需求保持快速增长，2022-2024年需求量CAGR=5%。　
　
??#新和成：　
1）价：2026年2月3日，公司提高固蛋出口报价8%，内销维持停报。　
2）量：2026年1月，公司7万吨/年蛋氨酸项目已完成技改扩产，将结合市场情况投放产能。截至2026年2月4日，公司在国内合计拥有固蛋产能37万吨/年，液蛋产能18万吨/年（公司持股50%）。　
　
??#安迪苏： 　
1）价：2026年1月30日起，液蛋提价10%。　
2）量：截至2026年2月4日，公司在国外拥有液蛋产能24万吨/年，固蛋产能8万吨年；在国内拥有液蛋产能35万吨/年，泉州在建固蛋产能15万吨/年（公司预计2027年投产）。