$航天彩虹(SZ002389)$

一、军贸无人机核心产能

台州总装基地：2025 年底新基地投产后，年产能 200 架中大型察打一体无人机（彩虹 - 4/5）。产能利用率 90%+，生产线满负荷运转，订单已排产至 2026 年。

高端扩产：彩虹 - 7 隐身无人机产线 2026Q1 达产，高端产能翻倍。

二、民用物流无人机新增产能

重庆超级工厂：年产能超300 架彩虹 YH-1000 重载物流机，2026 年量产。

三、产能弹性紧急情况下产能可再提升 50%，完全支撑中东新增订单需求。

四、官方订单情况

公司在投资者交流、业绩说明会明确：在手军贸订单约 8.2 亿美元，排产至 2026 年。2024 年海外收入13.65 亿元，占总营收53.17%，无人机业务90% 靠出口。

五、中东重磅订单

沙特 ：300 架彩虹 - 4B + 运维，2024-2027 年交付，2026 年进入密集交付期。

巴基斯坦 3 亿美元：彩虹 - 5 追加订单已落地，2026 年执行。

阿联酋 5.4 亿美元（在谈）：彩虹 - 7 隐身无人机 + 配套导弹，2026 年有望签约。

合计：已落地 + 在谈订单超 48 亿美元，中东占比超 70%。

以上还未包含近期地缘局势紧张带来的新增订单。也可看出是中东主流军用无人机出口企业。