$西安旅游(SZ000610)$ "国资保壳+文旅赛道+重组预期"三重博弈，一场有计划有组织的保壳行动
1、基本情况：西安旅游是西北地区最早的旅游类国有控股上市公司，由西安旅游集团持股26.57%，实际控制人为西安市国资委。公司定位"美好文旅综合服务商"，形成"酒店民宿+畅游旅行"双轮驱动，协同发展文旅策划、智慧文旅、景区运维等多元业态。
2、*ST的原因：净资产为负，2025年末归母所有者权益-5,331.74万元至-31.74万元，
3、亏损情况：2025年预计归属于上市公司股东的净利润-29,000万元至-23,700万元，主要原因是酒店板块下滑、奥莱板块减值、扎尕那项目计提存货低价损失；
4、保壳方案：拟向控股股东西旅集团定向发行不超过3061万股，募资不超过3亿元，用途全部改为“补充流动资金及偿还银行贷款”。
5、董事会换届：1月16日召开第十一届董事会第一次会议，完成董事长选举、专门委员会组建及高管聘任。非独立董事中3人来自西旅集团(陆飞、王卫玲、胡畔)，确保国资战略意图落地，获得集团资源支持。
6、资整合预期：与西安饮食(同属西旅集团)、曲江文旅业务互补，市场重组预期强烈，换届为整合铺路。
这是一场有计划有组织的保壳行动：（1）对低效资产计提减值（奥莱项目、扎尕项目），为后续轻装上阵奠定基础；（2）向控股股东定增，使净资产转正并提高控股股东持股比例；（3）董事会换届，为争取集团资源支持和资产整合铺路。