最近研究了下neocloud，还挺有意思的。我从来没见过这种体量的企业营收增长这么快的。简单概括下我对这三家的看法：
$CoreWeave(CRWV)$ 这家体量最大，增速快，软件水平中上，执行能力有待考量（之前下调过一次预期，不是因为AI需求，而是因为执行问题） ，债务问题最严重。
$Nebius Group(NBIS)$ 这家营收增速最快，软件水平最好，数据中心整体的运营效率最高，资产负债表健康，手里还有现金。风险在于建数据中心的执行能力和大客户占比过高（Meta和微软）。
$IREN(IREN)$ 这家neocloud业务暂时占比较少，但是增长势头也很猛，拥有现在美国数据中心最缺的电力合同，相比上面两家软件水平较差，主要做bare metal。
我个人建了一点小仓位在NBIS上面，如果只看预期的营收增速，再加上对AI超级周期的判断，这三家都可以无脑买入。但是我认为最大的风险还是在于数据中心的建设能否跟上。公司的执行能力非常重要。在这点上面我对CRWV的信心最低，因为它的财务数据最难看，而且还因为执行能力下调过一次预期。
另外两家, NBIS的执行能力和软件能力非常强, IREN的2.5GW电力合同也很有优势。