莫尼什·帕伯莱哥伦比亚大学商学院交流实录 | 卖出与持有、集中与分散的投资艺术

“你只需要富一次”|莫尼什·帕伯莱2025年5月2日内布拉斯加大学奥马哈分校演讲

“持有时间过长不会伤害你”

提问者1：你刚才谈了很多“为何卖出很难”以及“我们为何不该过早卖出”的内容，那么你在决定何时真正退出一个生意时有没有什么框架？或者你有没有持有了很长时间但后来后悔没早点卖掉的案例？

莫尼什：我的投资经历基本上都是过早卖出。如果我审视我的投资组合，我持有时间最长的一笔投资大概也就8年，这太短了，应该更长。理想情况下，我们还有几十年的时间可以继续实现复利增长，所以核心理念应该是尽量延长持有时间。

如果你们回顾我之前讲的，我想传达的是，持有时间过长并不会伤害你，即使你最终发现你的卖出时点不是最优的（holding something for too long is not what going to hurt you even if you end up with a suboptimal r