AI人工智能的尽头就是电力

全球电新投资主线：AI缺电+电网重构

三大增量环节：

1）储能：数据中心1-2年落地，燃机3-4年赶不上，BESS部署快、清洁、可套利，英伟达800V列标配，替代柴油+平滑峰值，核心PCS定制，【阿特斯】【阳光电源】美储占比高。

2）变配电：美电网40岁+再工业化+AI负荷，海外高压扩产5-8年缓，供需剪刀差；800V直流SST价值17元/W仍升，高压【思源电气、华明装备、神马电力】，中低压【金盘科技、伊戈尔、良信股份】，SST【金盘科技、四方股份、京泉华】。

3）SOFC：燃机/SMR周期长，缺口外溢，SOFC三月部署、效率高，ITC补贴即平价，GW后成本再降，千亿市场启。【Bloom Energy】订单4GW，供应链【三环隔膜】【先导粉体】【京泉华磁性】，映射【壹石通、佛燃能源、雄韬股份、潍柴动力】。

1、特高压/主网

国电南瑞：电网自动化龙头，特高压控制保护市占率80%，虚拟电厂平台已接入25