翻倍股复盘：看懂护城河后，我学会少操作

先交作业：这单我均价161美元，持仓10股，今天看到331美元，浮盈约105%。

这波AMAT我能赚到钱，核心不是抄底，而是看懂护城河后选择“少动”。

以前玩纳指手痒做T，算一算还是拿着不动赚得多，以后不会干这种蠢事了。

现在唯一后悔是$应用材料公司(AMAT)$ 买少了

当初应该满仓加杠杆上的，哎，人性的弱点

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为什么我敢“拿住不动”？因为它不是靠故事撑着的。2024财年AMAT全年营收约271.8亿美元、GAAP EPS 8.61、毛利率47.5%，属于“盈利能力硬、定价权强”的那一类。 这种公司给我的信心是：我不用每天猜顶部，只要确认逻辑没坏，少操作反而胜率更高。

我理解的AMAT护城河，主要是三层（也是我这次不乱动的底气）💹
1）技术+客户粘性：设备是“上了产线就很难随便换”的生意，切换成本高，龙头更容易吃到高端制程/先进封装的升级红利。
2）业务结构里有“稳定器”：FY2024里半导体系统营收约199.1亿、服务(AGS)约62.3亿；服务占比不低，相当于装机量带来的维护、备件、升级，把周期波动熨平一部分。
3）现金流真金白银：公司FY2024自由现金流约74.87亿美元，这种“能持续吐现金”的公司，回撤时往往更容易被资金接住。

世界第二半导体设备公司，仅次于阿斯麦

是各大科技类，ai类，半导体类etf的核心持仓，但不像$英伟达(NVDA)$ 那样出名

跌多了就买，就像我买阿斯麦和$小米集团-W(01810)$ 一样，阿斯麦也快翻倍了

小米还在挣扎，我相信它也会给我丰厚回报