最近是忙季，下班后都很累了，没时间写细的。朋友们我这周一定会写QFIN 和 一个我也是用户的法国公司：Edenred。

两家都是很好的公司，我认为现在的价格也都很好。

第二家不如第一家，QFIN无论从哪个角度看都是大大的低估了。

美股有一家公司ticker是PGY，$奇富科技(QFIN)$ 在Q2的meeting里说了一句话我觉得很值得关注：

With development partially complete, our AI agent products are already attracting strong interest from banks, securing several commercial orders scheduled for launch in Q3.

如果商业银行的一些订单进来，那就更有趣了。

列举一些数据：

QFIN的Q2:内部Loan的IRR 是：21.4%，take rate 目前是：5.4%，Q3管理层给了一个仍然保守的预期在5%，管理层提到多次和监管有过会议，也承认了Q3的贷款volume可能会降低一些，但是这部分我认为是管理层自身做的取舍：因为Q2的动荡导致对贷款的需求还是蛮强的，但是管理层并没有激进的去选择接受一些Order，而是以风控为主。这点我认为是对股东很负责，对自己的生意很负责的行为。

目前公司的杠杆率也不高，2.8接近历史下沿。就假设大的行业危机来了，先死的也一定不是QFIN，公司说的短空长多我也赞同。出清一些垃圾玩家，让集中度上来点未尝不可。

Again:有那么一家公司，Forward Dividend Yield 在6.5%左右，4年平均的Yield 4%, 分红率三年的CAGR增长56.25%。3.x x P/E, 2x 多点 EV/EBITDA, PB TTM 1以下，3年净利润CAGR 12.86%，ROE 31%左右。管理层回购价格在38.9美刀美股。30亿刀市值，10几亿刀现金。

你买么？用一年周期去看，我真的想不到为什么不买。