洋流不息
· 法国
为啥IREN弹性大于Nebius原因很简单：
美国EPA正式发布了针对燃气涡轮机（特别是天然气/甲烷涡轮机）的规则更新，明确关闭了之前被xAI在孟菲斯项目中利用的“漏洞”。
简单来说：xAI当年在孟菲斯快速建Colossus超级数据中心时，把大量拖车式/移动式燃气涡轮机标注为“non-road engines”（非道路发动机/临时移动设备），声称是临时使用（不超过364天就得挪走），以此绕过严格的Clean Air Act空气污染许可程序和公众环评。这样就能快速自建“离网”发电，避开等电网3-5年的漫长接入流程。EPA的新规（1月15日左右生效的NSPS修订）明确指出：功能决定属性，不是形式。如果这些涡轮机长期固定在一个地方提供主要电力（哪怕物理上可移动），就必须视为固定源（stationary source），需要走完整的联邦空气许可程序，包括排放控制要求（比如加装SCR脱硝设备）、总量计算是否达到“重大源”门槛等。以前的“移动临时”漏洞不再成立。
所以呢，要新造数据中心你就是得老老实实的进电网排队，或者走完整的固定发电设施许可，流程繁琐、时间长、成本高，还可能面临社区反对和环保诉讼。
因此这就给已经锁定了成本和能源的这些比特币转数据中心的矿场标的更大的弹性了。