$东曜药业-B(01875)$

关于东曜被收购后的估值思考：

按药明合联产能1,800万瓶（2025E收入60亿rmb），东曜530万瓶

单瓶产能收入：60亿/1800万瓶=333rmb每瓶

假设收购之后满产能运营，东曜满产能情况下CDMO收入：333*530万=18亿rmb收入（东曜TTM收入1.7亿）

从PE角度，假设收购后东曜的CDMO毛利率36%（根据研报），SG&A的费率及税率参照药明合联，东曜2026E的CDMO净利润为4亿RMB，按30xPE市值120亿RMB每股15.5RMB，再怎么样10块港元应该有的