爱施德 2025 上半年：战略 “瘦身” 阵痛期，长期价值蓄力待发

2025 年上半年，爱施德营收、净利润双降（营收 253.7亿元，净利润 2.55 亿元），这一表现牵动投资者目光。从经营逻辑看，业绩波动源于战略调整与市场环境的双重作用。

公司围绕 “汇聚力量立潮头，顺势而为争上游” 策略，对低毛利、不确定性业务 “动刀”，主动缩减低效业务规模，短期牺牲营收体量，实则为长期健康发展 “瘦身健体”。同时，手机分销等核心业务承压于行业变革 —— 电商平台分流、厂商直销模式崛起，传统分销渠道面临份额挤压，市场竞争加剧进一步压缩利润空间。

为构建长期竞争力，爱施德在零售阵地建设、海外市场开拓、AI 能力应用等领域持续投入。营销创新、技术研发、全渠道零售体系搭建，虽短期推高运营成本、拖累利润，但正逐步转化为零售服务能力与渠道网络价值，为业绩反弹积蓄势能。

短期业绩承压，不代表增长逻辑失效。公司深化赋能型分销、强化海外布局、拥抱 AI 转型，本质是在重构竞争壁垒。随着低