$中国民航信息网络(00696)$
昨天业绩公告，已经是这家上市公司第25份年度业绩公告。是不是有点意外？这股票已经挂牌25年，很多投资者却还是刚刚才认识它。还有一个很多人或许还不知道的是，这公司的收费标准仍然按照1995的规定执行，换句话说，已经30年没有涨价。上市25年来，员工工资从平均年薪不到10万元，到去年37.8万元，涨了2倍多，硬件投资也早已翻天覆地的变化，但收费单价还是几十年前的标准，跟绿皮车一样的神奇故事。
有些人或许会问，那它是怎样活下来的，还能有二十多亿利润？
回答这个问题，需要先了解一点巴菲特说的business model知识。很多人都知道这公司基本上垄断国内航空信息相关业务，除了它，没人可以涉足航空信息数据，虽然航信服务已几十年没有涨价，但与之相关的一些服务是可以涨价的，比如为机场提供数字化信息服务、为携程同程等第三方服务机构提供航空信息，等等这类服务项目的服务价格是随行就市的。长期以来，这部分“可以涨价”的收入，大约占总营收30-40%。
其次，航空业务总体规模在慢慢扩大，也增加了中航信收入。
展望未来，中航信有哪些值得期待的？
1.系统服务。即便新机场少了，但老机场数字化改造还是有很多很多，这些改造项目中航信有相当高的话语权，换句话说，中航信有能力维持一定数量的改造项目。有人说十五五新建机场少了，航信没项目了，但未必是你想象的那样。刚才介绍了business model，这个能听懂不？
2.对于外部信息服务的收费可望进一步市场化。比如对携程、旅行社等等，可以随行就市收费。携程自己不也是随行就市收费吗？中航信当然也应该按成本上涨的幅度相应调整收费。
3.员工激励。
4.俄乌停战。
5.航旅纵横。
6.对外合作。或许会有并购投资类别的合作项目。