$星牌能源(CEG)$ $特斯拉(TSLA)$ $Vistra(VST)$
我基本上独打重仓特斯拉一只股票，搭配一些英伟达，Google和Meta avogo。最近我意识到一个问题，未来10年都将是一个波澜壮阔的AI驱动经济的时代，如果能找到这个时代最明确稳固的红利资产和股票，将会是未来投资组合的稳定器。我目前很倾向这个稳定器就是电力行业。分析如下：
AI 时代电力是“新算力的石油”。从“谁更可能直接吃到 AI 用电增长的红利”的角度（可提供低碳、可扩展、可长期锁价的电力，且具备充足资本开支与项目管线）来筛，下面这些全球上市电力公司最具潜力（按赛道分组，非投资建议）：
一、零碳“基荷”龙头（AI 数据中心最稀缺的就是可 7×24 小时供电的零碳电）
Constellation Energy（CEG, 美国）：美国最大民用核电运营商；与 Microsoft 签下20 年大单，推动 TMI-1（现“Crane Clean Energy Center”）复运，新增约 835 MW 零碳电，典型“AI 直采+核电”范式。
Vistra（VST, 美国）：“Vistra Vision”并购 Energy Harbor，新增约 4 GW 核电资产与 ~100 万零售客户，定位“零碳+零售一体化”增长平台；FERC 已放行交易。
Southern Company（SO, 美国）：Vogtle 3&4 先后在 2023/07 与 2024/04/29 商运，系近几十年来美国唯一新投运的大型核机组，提升美国东南负荷中心的零碳基荷能力。
二、可再生+输电“平台型”公用事业（海量 PPA 与管线，能快速匹配云厂商与超大数据中心）
NextEra Energy（NEE, 美国）：全球可再生+储能龙头，拥有~37GW 在运清洁装机、25GW+ 输电/接入与~300GW 项目管线；最新投资者材料明确把数据中心/AI视作增量资本开支的重要驱动。
Iberdrola（IBE/IBDRY，西班牙）：欧洲企业 PPA 市场的长期领跑者，2025 年已签 865MW 新 PPA，并与 Amazon、Microsoft、Meta 等多家科技公司达成长期绿电协议；同时在西班牙推进面向数据中心的 24 小时可再生 PPA 方案。
RWE（RWE, 德国）：收购 Con Edison CEB 后，美洲清洁能源平台快速扩张；与 Meta/AWS 连续签署长协，美国清洁在运资产达 10GW，在建近 4GW。
Enel（ENEL/ENLAY，意大利）（含 Enel North America）：在北美管理 32GW 开发管线、11GW 在运风光；需求响应/灵活性业务可为高峰负荷与数据中心“削峰填谷”。
三、重资本电网与“AI 负荷前沿州”的区域龙头（获益于电网扩容与负荷接入费）
Duke Energy（DUK, 美国）：最新规划称卡罗来纳地区电力需求将以过去 15 年 8 倍速度增长，正评估大型核电+SMR、储能与燃气扩容，直接指向AI 数据中心驱动的增量需求。
PG&E（PCG, 美国）：宣布到 2030 年约 $730 亿输电投资计划，应对数据中心激增与用电纪录；同时推进地下化与防火硬化，提升系统可靠性。
为什么是他们？
AI 用电增速快且偏好“零碳+稳定供给”：多方测算显示，数据中心用电占比或由 ~4.4% 升至 ~12%（至 2028 年）；BP《2025 世界能源展望》亦预计 AI 数据中心将贡献未来电力需求增量的重要份额。核电与长协 PPA 成为云巨头优选。
可复制的“电力直采/长协 + 大资本开支”模型：上面这些公司要么握有核电/可再生+储能基荷，要么握有输电与并网资源与区域接入审批优势，适合承接云厂与 AI 基建的多年期合同。案例如 CEG×Microsoft、RWE×Meta/AWS、Iberdrola×Amazon/Microsoft 等。
投资要点
优先核电/长协暴露度：CEG、VST、SO 直接提供 7×24 零碳电，最贴合 AI 负荷画像。
看“管线”和“并网/输电”：NEE、RWE、Iberdrola、Enel 具超大项目池与跨区域开发/接入能力，能按云厂节奏滚动投运。
区域/电价机制：DUK、PCG 等负荷“爆点州”的输配电龙头，靠“资本开支进账 + 接入费 + 费率周期”兑现。
风险：核电进度/成本、并网瓶颈、政策与费率审定、气候与极端天气、PPA 定价与信用风险，以及“AI 用电增速不及预期”的情景。
我打算继续研究一段时间，在上面这些股票里挑选两个作为未来投资组合的稳定器，也希望和欢迎雪球股友们一起讨论和发掘，集思广益。