$华东医药(SZ000963)$ 华东这公司管理真是优秀，业绩永远都是稳如老狗。欣慰的是研发费用半年终于接近10亿了，这样全年就20亿，研发费用化夸入20亿门槛才对得起他这个地位。创新药终于单独公布营收了，这是我一直关注的，挺好半年过10亿。贵州公司并进来，那个伤科灵半年就卖了1个亿，增长188%。目测未来又是一个过10亿的品种，其实一直有关注这个产品，华东医药各种赞助马拉松花小钱办大事，这个药未来有机会成为一个持续性的现金奶牛的药，消费者依从性很好的，可以参考云南白药的喷雾剂。接下来如果能单独公布医美就更完美了，医美参考爱美客，应该说中规中矩，国内医美降幅没爱美客大，不过国内总体量还没到爱美客的一半，依然没有单独公布利润，估计不理想，这个关系到整个医美并购消化的好不好，其实还是蛮重要的。然后就是工业微生物，这一个板块个人觉得不及预期，之前对这个板块期望比较高，这个板块其实市场增长特别快，华东这一块做的是不够好的，这一块市场容量也特别大。再说说创新药吧，管线很多，但自研能打的还不够突出，也还没在海外证明自己。给与最大期望的glp1小分子药管线有好几个，单靶点，双靶点，三靶点都有，单靶点三期了，双靶点也是中美双报，但依然没有BD出海，其实这么卷的领域中国药企目前出海肯定只有BD这条路，自己做海外临床不现实的，中美双报也不过是为了做海外早期临床更好BD，所以到目前为止没有BD后面只会越来越难，建议不要抱有太大期望，不过这些管线国内未来应该会卖的很好，毕竟这是华东强项，又有医美加持，至于华东比较大大篇幅的ADC，在靶点选择上还不错，但都在临床一期，所以暂时可以当没有等大样本临床数据以后才知道能不能在国内有他立足之地，毕竟起步晚，这个领域国内卷的不行，其实华东医药在ADC领域选择BD也许更好，自勉领域销售一直是强项，研发目前大部分BD，这个领域是可以出大单品跟爆款的，还是觉得如果一开始把投在ADC 领域的研发资金放在自勉跟糖尿病领域可能收获更好，不过做为传统转型的药企，华东已经很努力了，应该给他更多的耐心，优秀的企业迟早会走出来，财务状况真是一如既往稳定，运营现金流半年二十多亿，负债表在高分红下也没有恶化，各种长短债也没增加。比那些动不动增发配股二次融资的公司还是强很多的。有机会迟早会在买回一些华东，我20年进入股市买的第一个股票，算是初恋，感情还是很深的。真心希望华东越来越好。简单看了半年报的一点感慨，没有深读可能很多不准确，只能算自己的一个简略投资笔记，不具任何投资参考价值。