信息发展“第一阶段”的业绩测算：2027年左右“100亿-200亿”元年净利润？

之前恭敬地请教了语文老师，信息发展最新公众号文章中这段表述意味着什么：
“CES信息发展描绘的是一幅“感知-决策-控制”闭环完全打通的智慧交通全景图：每一个交通参与者（人、车、路、无人机）都实时在线，每一个决策都由区域“交通大脑”全局优化，整个交通系统如同一个精密的生命体，高效、安全、自愈地运行。
CES信息发展的目标，是成为全球智慧交通领域不可或缺的关键力量，不仅输出技术和产品，更输出中国式的智慧交通整体解决方案与标准范式”
——是否可以理解为：这体现了信息发展“绝对的信心”和“席卷天下、包举宇内、囊括四海之意，并吞八荒之志”？
然后，这里再恭敬地请教一下数学老师：根据以下这些数据，是不是就可以估算出信息发展“第一阶段”的业绩？
“800万台”“2万元”“唯一性”“历史赔付率（普遍在130%-200%）”“降赔率：60%”“提成比例：60%-90%”“持股比例：51%”
一，“800万台”
政策要求2025年内全国所有重点货运车辆（含12吨，约800万辆）必须全部换装北斗智能车载终端。
（一）信息发展公众号文章显示：
“根据国家政策要求，所有重点营运车辆必须在2025年之前完成北斗智能终端的升级安装，确保全国范围内实现北斗导航的全覆盖。”
“信息发展在此背景下，持续推动北斗规模化应用的全面落地。通过智能终端设备的普及，信息发展能为全国800万辆重点营运车辆和2000万辆运输车辆提供精准的北斗定位服务。”
（二）信息发展2025年中报显示：
“国家层面已明确要求2025年底前完成GPS&北斗双模终端向“单北斗”的切换”
“根据相关政策要求，各省正在推广12吨以上（全国约800万辆规模）重点营运车辆的北斗规模化换装。这一举措旨在通过北斗及大数据技术提升营运车辆的安全性和运营效率。随着智能网联汽车技术的发展，政策的推行将进一步加快北斗技术在重型卡车、长途货运、城市物流等行业的普及应用，推动我国智慧交通的全面升级。按照政策要求，相关货车司机及物流企业在每年年检期间，需进行北斗相关设备的检测及安装工作，以确保车辆具备基本的安全监控及服务能力”
（三）公众号“智慧运输与车联网”最近相关文章显示：
“行业预判2025年底前（最迟不晚于2026年上半年），全国12吨以上货车及部分区域4.5吨级中型货车将全面完成北斗智能设备换装”
二，“2万元”
信息发展2025年中报显示：“重型货车保费约为私家车的5-8倍，平均保费水平在2万元左右”；
信息发展公众号8月12日文章《大货车续保，怎么这么难？》内容显示：
“还有一部分车能上保险，但保费大幅上涨。以往每辆车保费都在一两万元左右，现在有的已经涨到了4万元。”
三，“唯一性”
（一）财联社，上海报业集团主管的财经通讯社，长期跟踪并多次报道信息发展。
继信息发展2024年年报和2025年一季报发布后，财联社随即于4月29日发布文章《信息发展营收同比飙升142.3%，北斗规模化应用全面爆发成智慧交通引擎》，其中明确表述：
“国内尚无其他上市公司在智慧交通领域布局结构、规模与信息发展相同，信息发展在该板块中具备明显的行业唯一性与稀缺性”
（二）信息发展2025年中报显示：
“报告期内，交信北斗海南围绕北斗规模化应用持续发力，业务覆盖天津、湖南、江苏、山东、河北、内蒙古等20余省份，形成较高市场占有率。公司坚持“终转服”模式，通过风险减量和保险业务提升行业安全水平，不增加企业负担,并与北斗服务商形成深度融合的共赢关系。2025年上半年，北斗核心业务签约量超百万套，累计出货量突破40万套,签约量、发货量均创历史新高，并积极拓展高质量合作，包括与头部整车厂开展前装（预装）业务”
“北斗规模化应用推进过程中，其中大部分的车辆均为跨省物流车队，公司并不直接负责安装工作，而是由北斗服务商进行安装和硬件的运维。北斗服务商的签约数量提升，不仅能够显著加快终端安装速度，还能强化项目执行的独占性优势。尤其是全国领先的北斗服务商所带来的大规模签约量，将在全国范围内形成有效的市场壁垒。这一先发与渠道优势的结合，使公司在市场竞争中占据了有利位置，并为其持续拓展市场和提升品牌影响力奠定了坚实基础”
（三）信息发展在7月4日发布的投资者关系活动记录表公告中明确表示：
“公司：公司的定位不是与北斗服务商竞争关系，而是深度融合的共赢关系”
“问：公司能否预计一下自己大概多少份额？
公司：预估具体份额还是比较困难的，但是从已落地有效实施的情况来看，公司的比重还是比较高的，从公司目前已签约的北斗服务商来看，已聚焦覆盖天津、湖南、江苏、山东、河北、内蒙古等主要区域超过20个省份，有能力在已覆盖的区域开展北斗规模化应用。”
（四）国联民生证券在8月6日研报中，对于“推动北斗规模化应用”的标的，仅仅推荐了“一家”：信息发展
原文摘选如下：
投资建议：智能监管推进下行业迎结构性机遇
重卡产业链正迈入“北斗强制装机+保险数字化”双轮驱动的变革期，政策红利加速释放，推动行业由终端装机向数据闭环与服务价值延伸。在销量周期、排放升级等结构性因素推动下，具备技术积累和配套能力的整车龙头有望率先兑现业绩，推荐销量领先的重卡企业潍柴动力、中国重汽。与此同时，随着装机基础夯实，数据要素加速释放，“北斗+数据要素”平台化运营模式有望在风险识别、动态定价、智能理赔等保险应用场景中展现关键价值，助力保险机构实现数字化转型，构建数据变现闭环，建议关注积极推动北斗规模化应用的公司信息发展。
四，“历史赔付率（普遍在130%-200%）”
信息发展2024年年报第54页：
“目前，12吨以上重点营运车辆的保险赔付率普遍较高，约在130%-200%之间，给保险公司带来了较大的赔付压力”
五，“降赔率：60%”

交信北斗（海南）科技有限公司常务副总裁王少章在2025年北斗应用大会的演讲中明确表示，信息发展在宁夏的合作案例中，保险公司的赔付率从130%下降到70%，降赔率为60%！！！
六，“提成比例：60%-90%”
（一）信息发展2024年年报第54页：
“目前，12吨以上重点营运车辆的保险赔付率普遍较高，约在130%-200%之间，给保险公司带来了较大的赔付压力……在此基础上，公司与保险公司建立了两种不同类型的数据要素变现模式：
（1）基于事故减少的赔付分润模式
·计算公式：（历史赔付-运用公司解决方案后的赔付）×（60%-90%）
保险公司基于历史赔付数据进行评估，一旦安装公司解决方案的车辆实现了事故率下降、赔付减少，保险公司按节省赔付金额的60%-90%向公司支付分润。
（2）固定保险服务费+赔付分润模式
·计算公式：（固定保险服务费/车）+（历史赔付-运用公司解决方案后的赔付）×（大于60%）
该模式在第一种模式的基础上，增加固定保险服务费，确保公司在数据分析、风险控制、终端运营等方面的基本收益.
同时保险公司依然按节省赔付金额的以至少60%进行分润。该模式更适用于需要长期稳定数据支持和风控优化的保险公司。”
（二）信息发展在7月4日发布的投资者关系活动记录表公告中明确表示：
“公司在不同区域的业务质量有所差距，与不同保险公司签署的提成比例也不一样，保险降赔对应实际降赔部分的提成比例大概在50%-80%”
七，“持股比例：51%”
公开资料显示，上市公司信息发展对负责上述“智慧交通（单北斗）”业务的控股子公司交信北斗（海南）科技有限公司（交通部参股）的持股比例为51%。

根据以上比较权威和可靠的各项关键数据，就可以测算出业绩了：
如上所述，由于重型货车每年平均保费水平在2万元左右，假设平均赔付率下降70%（此处之所以取70%，而不是上述提到的宁夏案例中的60%，原因有三：一，信息发展的技术是在不断发展的；二，宁夏案例中的历史赔付率是130%，是2024年年报中“130%-200%”赔付率中最低的；三，信息发展控股子公司交信北斗（海南）科技有限公司（交通部参股），其官方公众号“交信北斗畅行服务”7月24日发布文章称：“在与交信北斗（信息发展控股子公司，交通部参股）深度合作期间，鑫驰物流取得了“零理赔”的优异表现，获得了保险公司的高度认可，实现了多方共赢”），那么保险公司平均每辆减少赔付1.4万元；
根据上述信息发展7月4日相关公告和2024年年报中披露的保险分润方式，假设信息发展提成比例为70%，就是0.98万元每辆每年；
如上所述，由于信息发展“具备明显的行业唯一性”，那么重点货运车辆最终装机量有望达到400万-800万台，
则交信北斗（信息发展旗下负责智慧交通业务的子公司，交通部参股）保险分润收入为（400-800）万x0.98万=（400-800)亿元左右，
上市公司持股51%，每年（200-400）亿元收入，
由于综合成本特别低——说一下为什么成本特别低：
（一）信息发展2024年年报显示：
“公司数据要素转化业务具备显著的高弹性与规模效应。随着北斗终端装机量持续增长，特别是当规模达到百万级以上时，整体固定成本与边际成本将大幅下降，业务毛利率将随之持续上行，释放更大盈利潜力。同时，数据资源具备高度复用性，能够循环满足不同行业、不同场景的差异化需求，展现出极强的业务韧性与横向拓展能力”
（二）信息发展具备显著的“幂律特征”属性，即“高固定成本 + 低边际成本逻辑”：前期研发 / 基础设施投入巨大，但新增一单的成本趋近于零，规模扩大后利润暴增；
（三）信息发展2025年中报显示：
“随着装机规模和保险业务覆盖面的持续扩大，数据沉淀加速，公司在数据要素领域的变现能力与高毛利贡献预计将逐步释放，为整体盈利水平带来持续提升动力”——“高毛利”
——综上，假设取50%净利率，即年净利润约100亿-200亿元！
上述计算出的“100亿-200亿元”年净利润，兑现时间应该在2027年左右
（一）如上所述：“行业预判2025年底前（最迟不晚于2026年上半年），全国12吨以上货车（约800万台）及部分区域4.5吨级中型货车将全面完成北斗智能设备换装”
（二）信息发展在7月4日发布的投资者关系活动记录表公告中明确表示：
“北斗规模化应用在终端业务方面的收入确认是按照2-3年服务期内逐期确认，保险公司在数据要素方面的业务也要在一个保期内才能确认”
“问：保费收入是否会在（2025）半年报中体现？
公司：关于数据要素资产入表事项，公司正在积极对接相关咨询机构，但最终能否实现数据要素入表暂不确定，公司会与咨询机构、审计机构争取资产入表。”
（三）信息发展2025年中报显示：
“赔付分润模式将在保险公司完成精算后进行支付，现阶段由于整体数据量仍处于积累阶段，多数保险公司选择在一个完整保险周期结束后再进行数据要素支付。随着公司数据样本量不断增长，公司提出了“安全护航小时数”和“安全护航里程数”等新的数据衡量指标，将进一步用于保险公司数据要素结算，以缩短数据要素变现支付周期。”
本文标题中之所以说100亿-200亿元年利润是信息发展“第一阶段”的，是因为上述计算出的“100亿-200亿元”年净利润：
（一）仅仅是信息发展北斗数据资产在保险分润这一块的业绩
2025年中报显示：“与传统单一依赖风险减量降赔率的方式不同，公司引入了固定保险服务费模式，构建行业内全新的立体数据采集体系。这些数据覆盖车辆运行状态、驾驶行为、道路环境等多维度要素，在服务期内持续提供给保险公司，保险公司据此支付相应费用。该费用与风险减量效果并无直接关联，而是基于公司提供全新的数据价值而进行的付费”
——也就是说，这块“固定保险服务费”并未计算在上述测算结果之内。
（二）仅仅是800万台重点货运车辆市场，而全国数亿辆汽车全部换装北斗终端仅仅是时间问题
1.截至2024年底，全国汽车保有量为3.53亿辆，机动车总保有量达4.53亿辆；
2.信息发展2025年中报显示：
“同时，保险公司也在逐步加快科技风险降赔方案的推广速度，推动行业数字化与安全水平的整体提升”
——这是一段非常重要的信息！它明确表示了，由于上述大型货车在安装了信息发展的北斗终端后，事故发生率大幅降低，导致保险公司的赔付率随之大幅降低，从而推动保险公司主动、积极向全国范围内的数亿辆汽车推广这种“科技风险降赔方案”！
（三）仅仅是信息发展的“单北斗”业务，而公司的“北斗自由流”、“车路云一体化”等核弹级业务尚未计算在内
比如“北斗自由流”
根据信息发展2024年年报关于北斗自由流的相关内容，通俗地说，就是：
随着新能源汽车的普及，之前依靠“燃油附加费捆绑”的“高速公路收费模式”已经不适用了，海南省需要探索“新的收费方式”，于是，由上市公司信息发展控股的交信北斗（海南）科技有限公司（交通部参股）作为“唯一服务商”的“北斗自由流”项目，就出来了。
几个关键点：
1，信息发展2025年中报显示，公司控股子公司交信北斗（海南）科技有限公司（交通部参股），是海南省北斗自由流项目的“唯一服务商”；
2，海南省是一个试点，而且是全国唯一一个省级试点，后期必然会推广至全国
信息发展2025年中报显示：
“2024年，交通运输部发布了《公路电子不停车收费车路协同拓展应烘锌酒看（JTG/T6520-2024）》，并作为公路工程推荐性行业标准，自2025年3月1日起正式实施。这一标准的出台，标志着北斗自由流+ETC融合方案具备了现实的可能性及标准依据”
——由于ETC目前已在全国实现规模化应用，那么“北斗自由流+ETC融合方案具备了现实的可能性及标准依据”意味着北斗自由流也具备了在全国普及的“现实的可能性及标准依据”；
3，这个方案试点好几年了，已经基本成熟，如中报里所说：
“作为行业的先行者，信息发展已完成大量的数据实测，北斗自由流计费精准率高达99.99%。试点运行结果表明，该系统能够稳定识别行驶轨迹、车道占用情况、行驶时间等关键信息，并通过AI智能算法优化收费模式,为政府、企业和公众提供更精准的通行费结算方式”；
4，海南封关已确定将于12月正式启动，意味着北斗自由流项目将加速推进。
注意：因为海南省是唯一一个省级试点，而且已经用了好几年时间，因此，后期由信息发展主导的北斗自由流项目在全国普及基本上板上钉钉。而海南，无疑会率先落地。
特别是，政策已明确海南封关的时间点，这无疑会极大加速“北斗自由流”项目的推进——关于这一点，公司也给出了相应的判断：
信息发展控股子公司交信北斗“海南”科技有限公司（交通部参股）的公众号“交信北斗畅行服务”7月27日发布了文章《海南封关=什么？》，其实就是明确表示了由公司主导的“北斗自由流”即将迎来实质性的重大进展：
“海南封关标志着海南自由贸易港建设进入实质性阶段，将全岛建成一个由海关监管的特殊区域，在这个特定区域内将实现高度的‘自由’。
信息发展旗下交信北斗（海南）科技有限公司聚焦海南自贸港战略机遇，致力于打造数字交通北斗产业标杆。依托北斗导航、车路云一体化和大数据技术，公司围绕《海南省车联网产业发展规划（征求意见稿）》加快布局智能交通核心环节，推动北斗在车联网、智慧物流、贸易便利化等领域的示范应用，形成可复制、可推广的‘海南模式’，为全国智慧交通发展提供样板支撑”
综上所述，信息发展在2027年左右实现100亿-200亿元年净利润，存在极大概率。

最后再次强调：上述测算过程中的所有数据，都有明确的、比较权威可靠的出处，或基于此的合乎常规逻辑的选取，请注意检索与核实。
以上仅为个人观点分享。股市有风险，决策需谨慎。

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