$易德龙(SH603380)$ 易德龙：AI客户爆单+机器人PCB轴向磁通电机核心标的 #未知来源
主业受益于AI超高景气，需求爆发量价齐升。一、公司下游客户主要是服务器、电动工具、工控（浪潮系、安费诺、贸联、登临、TTI、史丹利百得等），受益于AI大趋势，客户持续加单，目前订单爆满。为规避关税，公司前瞻性布局越南/墨西哥/罗马尼亚三地产能，而同行在海外无生产基地，公司有机会从PCBA拓展至模组/整机加工，价值量增长5倍，近期中标西门子整机大订单，3年合计1.8e，未来2-3年公司主业都处于量价齐升趋势中。
布局颠覆性产品PCB轴向磁通电机，切入机器人赛道。基于主业PCBA的积累，公司研发的PCB轴向磁通电机具有空间利用率（省70%空间）和效率优势，下游可用于机器人/机器狗关节电机，工业风机、无人机螺桨等。目前第一款工业用样机已跑通，二代产品加紧研发，11月将参加德国纽伦堡工业展；同时在和绿的谐波配合做用与机器人的关节电机，8月做成出货。
PCB轴向磁通电机就是下一个PEEK赛道，易德龙卡位核心弹性最大。PCB轴向磁通电机重量轻、体积小、转矩大、散热好，是t把电机做小的最优技术路线，因此是确定性最强的新技术。目前全球仅美国Infinitum有PCB轴向磁通电机量产能力，易德龙是国内进度最领先的公司，强烈推荐！
目标市值320亿，看4倍空间。预计25年利润2.6亿，26年3.5亿，主业给25xPE，对应今年60亿市值。配套关节的PCB轴向磁通电机单BOT价值量7000元，配套灵巧手的价值量6000元，按50%市场份额、20%净利率、100万台机器人空间，对应13亿利润增量，给20xPE，260亿市值，加上主业共320亿目标市值。