$Confluent(CFLT)$ Q2业绩还可以，不过指引Q3/Q4营收增速可能会下降到teens，导致盘后大跌。指引下调似乎主要来自于一位云原生的大客户选择了自建内部数据平台而非继续使用Confluent云，导致营收增速的减少，以及更广泛的客户持续优化成本。很显然Confluent能够带来的节省麻烦的服务，在tech savvy的一些大客户那里，用自己人再建一遍比付给Confluent premium更划算了。
从积极的方面来说，Q2的业务发展验证了事件驱动数据工具在AI agent上的业务逻辑。公司未来主要的增长策略是一方面提高服务水平，增加生态丰富度，更好挖掘已有客户的需求，增加获客后的持续销售。另一方面是押注Flink，能够帮助客户构建整个数据运营策略很显然比只提供一个数据管道更能解决客户的需求。不过Flink ARR当前仅为10mn，还有很多工作要做。
Confluent的客户分布最大的问题在于可能约有60%的营收是由小于1m ARR的客户贡献的，它的大客户绑定显然还有很多工作要做。公司的战略是往对的方向去的，不过非常遗憾它并没能在短期中就跟上AI的大爆发，更可能会在AI渗透率提升的路上逐步受益。前面的增长之路不确定性较多，但总体来说仍认为值得在AI整体组合中拥有一个卫星仓位的位置，持续观察。