$黑芝麻(SZ000716)$ 90天清一色买入评级，目标均价25.92港元，凸显对其技术落地与业绩兑现的信心。作为国产智驾芯替代的核心标的，黑芝麻智能正凭借车规级技术壁垒、规模化量产能力与全球化先发优势，在智能驾驶渗透率提升与国产芯片替代的双重红利下，逐步从“中国领先”迈向“全球领先”，长期成长逻辑清晰。