国内航空公司陆续宣布未来几年内大量采购空客-直接受益第一股，天保基建（000965）

自法国总统马克龙2025年底访华以来，中法航空领域合作迎来密集落地期。近日，中飞租赁、中国国航、春秋航空、吉祥航空、华夏航空五家航司相继宣布大额空客飞机采购计划，48小时内合计订购148架空客A320neo系列飞机，目录总价超268亿美元，交付周期集中于2028-2032年。这股采购热潮不仅彰显了中国航空市场的强劲复苏动能，更让深度绑定空客天津总装线的天保基建（000965.SZ）迎来发展新机遇，凭借独特的股权布局与产业协同优势，成为中法航空合作红利的直接受益者。

作为空客在欧洲以外最重要的总装基地，天津空客总装线是马克龙访华期间中法深化合作的核心载体之一。此次访华期间，双方明确推动天津空客第二条A320总装线产能提升，目标2026年实现年产量翻倍至120架，支撑空客2027年全球月产75架的战略目标，这意味着全球约五分之一的空客单通道飞机将产自天津。而天保基建通过控股子公司中天航空（持股60%）间接持有空客（天津）总装有限公司49%股权，是A股上市公司中唯一深度参与空客中国总装业务的标的，这种稀缺的股权绑定关系为其直接分享产能扩张红利奠定了基础。

股权收益的持续增长成为天保基建最直接的受益体现。数据显示，2024年中天航空实现净利润1710万元，天保基建按股权比例确认投资收益约1026万元，同比增长527%。随着2025年10月天津空客第二条总装线正式投产，产能提升至月产11架，较此前增长约120%，预计2025年天保基建从空客项目获得的投资收益将翻倍至2000万元以上。更值得期待的是，此次中国航司集中订购的145架飞机将大量由天津总装线承接交付，叠加未来宽体机项目落地预期，中天航空净利润有望持续攀升，为天保基建贡献稳定且可观的投资回报。按照机构测算，若天津工厂实现年交付132架的产能目标，天保基建相关投资收益有望突破1.7亿元，成为公司核心利润增长点。

除直接股权收益外，天保基建还依托空客天津总装线构建起“产业运营+产融投资”的协同生态，充分挖掘航空产业链的延伸价值。公司围绕空客基地打造航空产业园，已汇聚西飞机翼、赛象科技、润贝航科等50余家航空上下游企业，形成年产值超200亿元的产业集群。借助这一产业生态，天保基建开展供应链金融业务，联合金融机构推出飞机零部件制造设备融资租赁产品，累计为12家空客供应商投放融资超15亿元；同时利用天津自贸区政策优势，开展飞机保税租赁业务，已完成3架空客A320neo的跨境租赁交易，标的资产估值超20亿元。这种“股权收益+产业服务”的双轮驱动模式，让天保基建深度融入空客全球供应链体系，实现从单一投资到全链条赋能的价值升级。

从长期发展来看，天保基建的受益逻辑还源于中国航空市场的巨大增长潜力与天津空客基地的战略升级。空客预测未来20年中国需8420架新飞机，占全球需求的20%以上，而天津总装线作为空客服务中国市场的核心枢纽，正逐步拓展A321neo、A330neo等更高附加值机型的总装业务。天保基建通过深度参与这一进程，不仅能持续分享飞机总装业务的成长红利，还能借助产业集群的虹吸效应，推动自身从传统基建企业向“区域产业升级服务商+产业资本运营商”转型。2025年三季度，天保基建营收已同比增厚77%至18.34亿元，利润同比增长超70倍，航空相关业务的贡献度正持续提升。

马克龙访华催生的中法航空合作热潮，本质上是全球航空产业资源向中国市场集聚的必然结果，而天津空客总装线正是这一趋势的重要承载地。天保基建凭借前瞻性的股权布局与全链条的产业协同，已牢牢锁定这一发展机遇。随着后续空客订单的逐步交付与天津总装线的产能释放，天保基建将持续收获投资收益增长与产业价值提升的双重红利，在国产航空产业升级与中法经贸合作深化的浪潮中实现高质量发展。