中信证券与国泰海通：谁是2025年的传奇王者？

2025年的A股市场再度掀起热潮。上证指数成功站上3800点，创业板指本月累计涨幅超过15%，科创50指数创近三年新高。更令人瞩目的是，沪深京三市连续八个交易日成交额突破两万亿元，刷新历史纪录。在这样一个“交易所盛宴”的背景下，两大券商巨头——中信证券和国泰海通用一季报向市场证明了自身的实力，但谁才是真正的传奇王者？

一、业绩对比：爆发力与稳健性的交锋

国泰海通一季度实现调整后营收102亿元，同比增长54.4%，归母净利润122亿元，同比暴增391.8%，主要受吸收合并海通证券产生的负商誉影响。扣非净利润33亿元，同比增长60.7%，显示出公司核心业务的持续增长能力。业务条线方面，经纪收入26.5亿元，同比+77%，自营业务40.1亿元，同比+68.7%，信用业务6.9亿元，同比+97.9%，各项业务均呈现亮眼增长。年化ROE达到25.8%，杠杆率下降至4.28倍，资本使用效率显著提升。

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