$*ST春天(SH600381)$ 矿业转型需经历 “矿权 / 合作目标锁定→尽职调查与审批→实质运营（勘探 / 加工 / 开采） ”，结合 * ST 春天 “轻资产切入优先（资金有限）、借力青海本地资源（降低成本）” 的潜在逻辑，推测各阶段时间如下：

阶段 1：矿权 / 合作目标筛选与谈判（2026 年 Q1-Q2）

时间范围：2026 年 1-6 月核心动作：调研青海本地矿业资源（优先东昆仑成矿带金矿、盐湖矿产等，摘要 1、3），锁定潜在合作方或矿权标的（如青海昆仑黄金周边中小型矿企、现有矿权持有者）；启动初步谈判，签订框架协议（若为合作加工，谈判周期较短；若为矿权收购，周期较长）。时间依据：工商变更完成后（2026 年 2 月前），公司才具备矿业业务的合法经营资质，正式启动业务对接；且青海本地矿业生态成熟（如昆仑黄金产业集群），调研与初步谈判可缩短至 3-6 个月。

阶段 2：尽职调查与协议落地（2026 年 Q3-Q4）

时间范围：2026 年 7-12 月核心动作：对目标矿权 / 合作方开展尽职调查（矿权合法性、资源储量、环保合规性等，矿业领域常规 1-3 个月）；签订正式合作协议（如矿权收购协议、选矿加工合作协议），并履行内部审批（董事会 / 股东大会）及监管备案（若涉及重大资产收购，需披露进展）。关键变量：若选择 “轻资产切入”（如与现有选矿厂合作加工，而非自主收购矿权），此阶段可缩短至 2-3 个月（2026 年 Q3 完成）；若选择 “重资产收购矿权”，需额外 1-2 个月审批，延至 Q4 完成。

阶段 3：实质运营启动（2026 年 Q4-2028 年）

此阶段分 “轻资产加工” 和 “重资产开采” 两种路径，时间差异较大：

路径 A：轻资产合作加工（快速落地，优先概率高）

时间范围：2026 年 Q4 启动，2027 年 Q1 产生收入动作内容：借助青海本地现有选矿厂（如昆仑黄金配套加工设施），开展 “矿物洗选加工 + 金属矿石销售”（经营范围新增内容），无需自建产能；时间逻辑：合作模式仅需设备调试与供应链对接，1-2 个月即可启动，2026 年底前可完成筹备，2027 年初实现营收，符合公司 “快速开辟新利润点” 的需求（主业承压，现金流紧张）。

路径 B：重资产矿权开发（长期布局，概率较低）

时间范围：2027 年 Q1 启动勘探，2028 年底前投产动作内容与时间轴：补充勘探（若矿权勘探不充分）：2027 年 Q1-Q2（3-6 个月，委托专业勘探机构）；选矿厂 / 开采设施建设：2027 年 Q3-2028 年 Q2（6-12 个月，重资产建设周期）；试生产与投产：2028 年 Q3-Q4（2-3 个月调试，正式投产）；时间逻辑：矿业自主开发需大额资金（公司 2025 年三季报货币资金仅 1.27 亿），且周期长（2-3 年），与公司当前财务压力矛盾，因此概率较低，仅作为长期潜在路径。