北斗院 IPO 获批受理，航天产业受益股简析
概述：
本文涉及的受益股包括$电广传媒(SZ000917)$ 、$华菱钢铁(SZ000932)$ 、$财信发展(SZ000838)$ 、长沙银行（601577.SH）、国睿科技（600562.SH）、中国卫星（600118.SH）、航天电子（600879.SH）、北斗星通（002151.SZ）等
11 月 21 日，长沙北斗产业安全技术研究院集团股份有限公司（简称 “北斗院”）科创板 IPO 正式获上交所受理，这一聚焦卫星导航、航天测控的硬科技企业，再次向资本市场发起冲击。作为国家战略性新兴产业核心标的，北斗院背后不仅有达晨系、华菱系等明星资本加持，更踩中了京津冀 2000 亿北斗产业集群建设、国家 “十四五” 卫星导航发展规划等政策东风。
随着 7.09 亿元募资落地预期，其 IPO 将通过股权增值、业务协同双向传导，带动一批 A/H 股上市公司受益。以下从 “投资方关联”“产业链上下游” 两大维度，梳理核心潜在受益股：
一、投资方关联股：股权增值的直接受益者
北斗院股东结构中，多家机构背后暗藏 A/H 股上市公司身影，IPO 成功后将直接兑现股权价值，成为最直接的受益群体。
1. 电广传媒（000917.SZ）达晨系核心出资方，创投收益弹性龙头
关联逻辑：电广传媒通过直接 + 间接方式合计持有达晨财智 55% 股权，而达晨财智作为北斗院核心投资方，旗下达晨中小等基金合计持股 6.10%，为北斗院第三大股东。达晨财智管理基金规模超 660 亿元，北斗院作为其硬科技领域重点布局项目，上市后股权增值将直接增厚电广传媒投资收益，预计贡献超 10 亿元利润弹性。
额外看点：电广传媒的智慧文旅、数字乡村业务可与北斗院卫星导航技术形成协同，未来合作空间广阔，进一步打开增长天花板。
2. 华菱钢铁（000932.SZ）国有资本背景，多元化收益补充
关联逻辑：华菱钢铁通过旗下华菱津杉资本，间接持有北斗院 1.82% 股权。作为钢铁主业企业，北斗院 IPO 带来的投资收益将有效对冲行业周期波动风险，同时其高端特种钢材可供应北斗院航天设备结构件，形成 “投资 + 产业” 双向绑定。
3. 财信发展（000838.SZ）省属国资联动，协同场景可期
关联逻辑：北斗院股东财信精惠的管理人隶属湖南财信集团，而财信集团间接控股财信发展。虽持股比例仅 1.40%，但财信发展的智慧园区、环保业务与北斗院时空信息服务存在天然协同，IPO 后合作预期将进一步强化。
4. 长沙银行（601577.SH）本地金融赋能，投贷联动受益者
关联逻辑：长沙银行参股的长沙科风投是北斗院 C 轮融资投资方，作为本地金融机构，北斗院 IPO 将验证其 “投贷联动” 模式有效性，提升服务硬科技企业的品牌影响力，助力后续业务扩张。
二、产业链上下游股：业务协同的长期受益者
北斗院主营导航仿真测试、航天测控设备，客户覆盖航天科技、星网集团等央企，IPO 后产能扩张将拉动上下游需求，同时推动行业技术升级。
（一）上游供应商：需求拉动的业绩增长股
国睿科技（600562.SH）中电科系核心企业，主营雷达及微波组件，是北斗院模块与组件的核心供应商（2025 年上半年采购占比 5.86%），北斗院产品升级及产业化项目将直接扩大采购需求，带动营收增长。
中国卫星（600118.SH）卫星制造龙头，北斗院的卫星测控地检设备可用于其低轨卫星研制测试，形成 “卫星制造 + 测控测试” 协同，随着商业航天规模化发展，合作深度将持续提升。
航天电子（600879.SH）航天电子设备核心供应商，其星载测控组件可供应北斗院，双向供应链绑定下，将充分受益于北斗院产能扩张。
（二）下游客户股：技术赋能的效率提升股
北斗星通（002151.SZ）导航芯片 / 终端龙头，北斗院的导航信号模拟器是其新一代产品研发测试的核心设备，2024 年关联销售占比达 5.19%，IPO 后北斗院技术迭代将加速其产品升级节奏。
海格通信（002465.SZ）北斗导航终端主力厂商，与北斗院长期保持合作，北斗院 IPO 后研发投入加大，将为其提供更适配低轨卫星导航的测试解决方案，提升产品竞争力。
中国卫通（601698.SH）卫星通信服务龙头，北斗院的地检设备已供应星网集团，将支撑中国卫通卫星在轨测试需求，助力商业航天规模化落地。
（三）同行业竞争股：技术倒逼的升级受益者
华力创通（300045.SZ）导航仿真测试设备直接竞争对手，北斗院 IPO 后研发投入增加（募资拟用于研发中心建设），将倒逼行业技术升级，共同推动导航测试国产化替代，长期利好行业头部企业。
盟升电子（688311.SH）卫星导航测试设备厂商，与北斗院存在部分业务重叠，虽短期面临竞争压力，但双方在 “卫星通信 + 导航” 融合测试领域存在合作可能，共同分享行业增长红利。