智能充电设备供应商「万帮数字」首次递表，上市前估值已超150亿

来源丨招股书、LiveReport大数据

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2026年1月4日，万帮数字首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为摩根大通、国泰君安国际、招银国际。

公司是智能充电设备供应商，2024年收入41.82亿元，净利润3.36亿元，毛利率29.18%。2025年前9月收入30.72亿元，净利润3.01亿元，毛利率24.56%。2025年前9月收入同比增长超20%，净利翻超5倍。

公司是全球领先的智能充电设备供应商，亦为微电网系统的先驱。公司亦提供大型储能系统，以进一步满足客户需求，从而扩大公司在智能能源行业的业务范围。

根据弗若斯特沙利文的资料，公司是中国首家获高端国际主机厂客户认证的智能充电设备供应商，提供高兼容性产品及服务，满足主机厂对充电基础设施的高标准要求。根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年的收入及销量计，公司是全球最大的智能充电设备供应商，当年全球销量超过470,000台。

公司的微电网系统和大型储能系统推动可再生能源在交通、工商业等领域的深度融合与应用，持续为中国及全球客户提供安全、高效、智能的能源系统。

于往绩记录期间，公司在中国及海外已交付超过300个微电网系统，涵盖充电场站、企业、工业园区、矿区、家庭及社区、高原及乡村地区以及离岛微电网等多种应用场景。

公司的产品组合涵盖智能充电、多场景微电网及大型储能领域的设备及服务。公司积极参与「源网荷储」链的每个环节。

智能充电设备及服务：公司已构建全面的可定制智能充电设备产品矩阵（包括直流充电设备及交流充电设备），以满足公共充电、家庭充电及特定场景充电的多元化需求。

微电网系统：公司提供微电网系统的核心组件，包括控制组件，如能源控制中心（「ECC」）、微电网中央控制器（「MCC」）及能源管理系统（「EMS」）。以交付全面的微电网系统。

大型储能系统：主要应用场景包括可再生能源发电基地、主电网调峰调频。

财务业绩

截至2024年12月31日止2个年度、2024及2025年前9个月：

收入分别约为人民币34.74亿、41.82亿、24.98亿、30.72亿，2025年前9月同比+22.99%；

毛利分别约为人民币11.61亿、12.20亿、6.75亿、7.54亿，2025年前9月同比+11.76%；

净利分别约为人民币4.93亿、3.36亿、0.57亿、3.01亿，2025年前9月同比+424.84%；

毛利率分别约为33.42%、29.18%、27.03%、24.56%；

净利率分别约为14.18%、8.04%、2.30%、9.80%。

截至2025年9月30日，公司账上现金约7.75亿元，应收账款约27.32亿元，短期贷款6.82亿元，长期借款8.11亿元，2025年前9月经营现金流约10.43亿元。

行业概况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，全球充电设备市场规模从2020年的人民币214.1亿元增长至2024年的人民币597.0亿元，年复合增长率为29.2%。预计2024年至2030年，全球市场规模预计将突破1,962.3亿元人民币（年复合增长率为21.9%）。

全球充电设备销量从2020年的逾189.8万台增长至2024年的逾886.0万台，年复合增长率达47.0%。预计到2030年，市场销量预计将达到逾3,808.6万台，2024年至2030年的年复合增长率将达到27.5%。

2024年，全球智能充电网市场前五名企业合计充电设备销售量约为170万台，按2024年充电设备销售量计，公司在全球充电桩销售量第一。

2024年，全球智能充电设备市场前五名企业合计充电设备销售额约为人民币90.5亿元，按2024年充电设备销售额计，公司在全球智能充电设备销售额第一。

可比公司

同行业IPO可比公司：

挚达科技（2650.HK）、盛弘股份（300693.SZ）、特锐德（300001.SZ）

董事高管

公司的董事会由九名董事组成，其中包括三名执行董事、三名非执行董事和三名独立非执行董事。

主要股东

公司香港上市前的股东架构中：

公司执行董事、首席执行官兼董事会主席邵丹薇女士以及非执行董事及邵女士配偶丁锋先生合共持有约87.16%股份。

员工激励平台万帮联贰、万帮联壹、万帮联叁分别持股约2.08%、1.36%、0.20%。

其他现有股东合计持股约9.20%。其中，包括中金公司（3908.HK、601995.SH）、法国上市公司施耐德电气（SU.PA）、创鼎铭和、国和二期、广东啓翔等。

融资历程

公司上市前经历了2轮融资，累计融资逾22.76亿元人民币。在2021年4月的B轮最新融资中，公司的投后估值约为154.74亿人民币。

中介团队

据LiveReport大数据统计，万帮数字中介团队共计11家，其中保荐人3家，近10家保荐项目数据表现不一；公司律师共计3家，综合项目数据表现平平。整体而言中介团队历史数据表现一般。

（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）