“日版支付宝”PayPay在美IPO，木头姐首日买入近400万美元

2026年3月12日，有“日版支付宝”之称、软银支持的日本数字钱包运营商PayPay(PAYP.US)正式登陆美国纳斯达克，首日收涨13.5%，总市值达121.42亿美元。

公司本次IPO发行价定为16美元，低于原计划的17~19美元发行区间，或是受到近期中东动荡的不利影响。

在此次IPO中，公司获得了中东资本卡塔尔控股、阿布扎比投资局以及老牌支付巨头Visa(V.US)约2.2亿美元的基石认购。

公司本次IPO公司募资约8.8亿美元，估值107亿美元，远低于软银创始人孙正义此前预期的200亿美元，但仍是美股历史最大的日企IPO。上市后，软银旗下B Holdings、愿景基金Ⅱ期、软银公司、LINE雅虎合计持股仍超90%。

值得注意的是，“木头姐”Cathie Wood旗下ARK基金在PayPay上市首日即买入了27.5万股，耗资约400万美元，显示出ARK基金对数字支付平台的持续兴趣。ARK基金亦持有Block(XYZ.US)、Toast(TOST.US)等数字支付公司股份。

PayPay于2018年由软银与雅虎日本合资成立，现已成长为日本移动支付领域的绝对龙头，在日本智能手机用户覆盖率达75%。截至2025年底，PayPay的注册用户达约7200万，2025 年12月的交易量（MTU）约4000万。

公司的业务分为支付业务和金融服务业务两部分。

支付业务：以PayPay（日本领先的基于代码的移动支付平台）和PayPay Card（公司的综合信用卡服务）为核心；

金融服务业务：以PayPay银行公司和PayPay证券公司为核心，提供便捷的App银行和投资服务，这些服务共同使用户能够通过一个集成的移动平台进行支付、获取信贷、管理银行账户和投资。

2025年10月份，PayPay收购了币安日本40%的股份，并与币安日本建立资本和业务联盟，旨在将数字支付与加密货币连接起来，让币安日本用户能够通过PayPay Money为购买提供资金并提取收益。

截至2025年3月31日止3个财年及截至2025年12月31日止前9个月，公司营收分别约为日元2012亿、2546亿、2991亿及2785亿，相应净利润分别约为日元-249亿、-8亿、39亿及1033亿，2025年前9个月净利润达37.1%。

（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）