$迈瑞医疗(SZ300760)$ 现在很多人说一些白马都是十几倍估值，迈瑞还没有见底的观点。到底是不是底确实很难判断，但现在迈瑞的相对估值确实不贵了。大白马里不算经营杠杆特别高的金融企业，白酒部分公司确实是十几倍，但白酒属于长期缩量市场，受老龄化不利影响，也很难国际化找到新的成长空间。但医疗器械行业未来市场空间肯定比大部分白马公司要大一些。所以估值略高一些也可以接受。当然，你要说迈瑞会不会跌到15倍甚至10倍估值，这个不好说，大家可以参考一下成熟期的$美敦力(MDT)$ 估值也有小30倍，而且是在美国无风险利率远高于中国的情况下。