$正丹股份(SZ300641)$
核心词: 涨价
TMA全球龙头+技术壁垒+产业链协同+全球化布局+业绩高增+政策红利，精准卡位新能源/半导体/氢能等高景气赛道 。
一、核心产品龙头地位
- TMA全球第一：产能8.5万吨/年，全球市占率约30%-45%（英力士关停后提升），国内市占率超50%；电子级纯度≥99.99%，通过特斯拉、宁德时代等认证，批量供应4680电池、光伏组件等高端场景。
- 成本与效率领先：连续法生产工艺收率95%+，成本较传统工艺降20%，较欧美低60%。
二、技术壁垒与研发实力
- 专利与工艺：49项授权专利（发明专利31项），核心“连续法生产TMA”两次获中国专利优秀奖；低温氯化法VT工艺通过中芯国际认证，特种丙烯酸酯填补国内高端涂料空白。
- 平台与资质：国家级专精特新“小巨人”、高新技术企业，省级工程技术研究中心，产学研协同强。
三、产业链垂直整合
- 上游：以碳九芳烃为原料，整合偏三甲苯等关键组分，四甲苯项目强化原料深加工，降低对外依赖 。
- 下游：拓展TOTM、VT、特种树脂单体等高附加值产品，形成协同效应，适配环保与新能源需求 。
- 新赛道：布局固态电池电解质基质、钠电池前驱体、氢能（京津冀绿氢龙头）等，打开成长空间。
四、产能与全球化布局
- 国内扩产：常州6.5万吨TMA绿色升级项目2026年投产，总产能将达15万吨/年。
- 海外基地：马来西亚5万吨TMA项目推进，规避贸易壁垒，辐射东南亚与欧洲市场。
五、业绩与客户优势
- 业绩爆发：毛利率38.64%（行业均值22.64%），净利率、ROE处于高位，资产负债率低 。
- 高端客户群：绑定埃克森美孚、LG化学、特斯拉、宁德时代等，进入台积电、英伟达认证流程。
$浙江荣泰(SH603119)$
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