固态变压器---AI电力+强劲出口
固态变压器（SST）确实是当前AI数据中心和电力设备领域一个非常热门的前沿话题，它被认为是下一代供电方案的关键，主要是受到了前沿技术演进和强劲出口需求的双重驱动。
🔥 固态变压器为何备受关注？
固态变压器的走红，主要源于两大核心动力：
AI算力驱动技术变革：随着AI算力需求爆发，传统数据中心供电方案（如UPS和HVDC）在效率、体积和能耗上逐渐难以满足高功率密度需求。固态变压器（SST） 凭借其更高的转换效率、更小的占地空间、以及更优的新能源接入能力，成为理想的替代方案。特别是英伟达在其白皮书中明确推荐“SST搭配大储”的供电架构，为行业指明了方向，极大地提振了市场预期。
变压器出口高景气：在技术概念火热的同时，传统变压器出口业务也提供了坚实的业绩支撑。根据海关数据，2025年1-8月我国变压器累计出口金额同比增长超过50%。其中，对欧洲市场的出口表现尤为亮眼。这背后是全球能源转型带来的电网升级需求，中国电力设备凭借技术和成本优势正加速出海。
💡 投资逻辑与潜在风险
综合来看，固态变压器的投资逻辑清晰，但你也需要注意其中的风险。
核心投资逻辑：
技术确定性：SST是解决AI数据中心高能耗问题的关键技术路径，发展前景明确。
政策与市场双驱动：国内“东数西算”等政策推动数据中心技术升级，同时全球云巨头资本开支持续增长，共同催生庞大市场需求。
国产替代机遇：在高端市场，国内企业如金盘科技、四方股份等正凭借自身实力打破国外厂商（如ABB、西门子）的垄断，抢占市场份额。
金盘科技作为北美数据中心配电变压器的核心供应商，已将自研的SST技术应用于亚马逊、微软等国际巨头的项目，能源转换效率超过90%。
新特电气正在布局SST配套用变压器的研发，目前已完成直流侧中频隔离变压器产品的开发，并参与多个重点数据中心项目。
四方股份已推出SST新一代数据中心供电方案，其能源转换效率最高可达98%，并已参与到国家级示范项目中。
伊戈尔 深耕北美市场，是阳光电源等逆变器厂商升压变压器的核心供应商，间接出口规模大。同时积极拓展数据中心等新兴需求。
思源电气：高压设备出海标杆，产品线齐全（变压器、GIS开关等）。海外订单高速增长，在欧洲、中东、亚太等高端市场实现突破，产品价格与国际巨头看齐。
明阳电气：背靠明阳集团，在海上风电升压变等领域有优势。海外市场拓展迅速，受益于海外变压器需求外溢。产品电压等级持续提升，在电网和新能源市场均有布局。