航宇科技——航空航天锻件单项冠军
一、公司概况与市场定位
航宇科技是一家专业从事航空难变形金属材料环形锻件研发、生产和销售的国家高新技术企业。公司于2021年在科创板上市，是贵州省首家科创板上市公司。其核心技术和产品服务于航空发动机、航天火箭、燃气轮机、核电装备等高端装备领域，是国内该细分领域的主承制单位和龙头企业。官方背书：在贵阳市“十四五”成就发布会上，航宇科技生产的“航空环锻件”被列为助力长征火箭等国家重大工程的“贵阳制造”代表。
二、核心业务与技术优势
1. 主营业务
公司主营航空发动机环形锻件，产品亦广泛应用于：
航天领域：火箭发动机机匣、涡轮盘、壳体、导弹外壳等。
能源领域：舰载及工业燃气轮机、核电装备锻件。
新兴领域：半导体设备精密部件、深海装备环锻件。
2. 核心技术壁垒
材料与工艺：掌握航空难变形金属材料（高温合金、钛合金等）组织均匀性控制、大型复杂异型环件成形成性一体化轧制等核心技术。
资质与认证：拥有军品相关资质、AS9100D国际航空航天质量管理体系认证、NADCAP特种工艺认证，并获得了全球六大航空发动机厂商（GE、赛峰、罗罗、普惠等）的供应商资格。
研发与同步：深度参与国内所有现役、在研、预研航空发动机型号的同步研发与制造，技术达到国际同类先进水平。
三、市场、客户与订单
1. 双市场驱动
国内市场：中国航空发动机集团为公司最大客户，销售收入占比过半。公司是国产大飞机C919发动机（长江系列）环锻件的核心供应商。
国际市场：已深度嵌入全球航空发动机供应链，是LEAP等国际主流商用发动机的环锻件供应商。2025年上半年的海外业务收入占比约四成。
2. 在手订单充沛，保障业绩增长
截至2025年6月末，公司在手订单总额达 59.68亿元，同比增长24.1%。订单结构健康，来自客户直接下发的订单和长期协议预估订单各占约一半，为未来2-3年的业绩增长提供了坚实基础。
四、商业航天领域布局
公司已将商业航天作为战略增长点，进入了该领域的核心供应链：
客户覆盖：已深度进入九州云箭（配套长征火箭）、蓝箭航天（朱雀系列）、星河动力（谷神星系列）、天兵科技、东方空间、中科宇航等国内头部商业火箭公司。
尤其要说明的是即将首飞的航天八院的长征十二号甲可回收火箭的一级发动机采用的是九州云箭的液氧甲烷发动机，使用量高达7台（一级发动机直接决定火箭的起飞能力和可回收性能，九州云箭的“龙云”发动机专为此设计）；二级发动机采用的是航天六院的2台航天发动机（专注于将载荷精确送入轨道，对高真空环境下的性能和可靠性要求极高，这正是航天六院的优势所在）。
产品与价值：为火箭发动机提供涡轮盘、泵壳体、法兰等核心高温合金及钛合金环锻件，并向精加工和部件装配延伸。公司预计2025年该业务收入将达数千万元，并有望随商业发射高频化而快速提升。
五、财务表现与增长预期
2025年第一季度业绩已实现大幅扭亏为盈。受益于国际航空锻件订单集中交付、航天锻件需求复苏及燃气轮机业务放量，公司2025年全年业绩被市场预期将实现大幅增长。
公司在核电、深海科技等高端领域的布局，正在培育新的长期增长点。
六、核心亮点总结
稀缺性龙头：航空发动机环锻件细分领域技术壁垒极高，公司是国内少数具备全球竞争力的主承制单位。
双市场认证：同时获得国内军工体系与国际航空巨头的双重认证与信赖，证明了其顶尖的技术实力与质量稳定性。
订单确定性高：近60亿在手订单为中期业绩提供了极强的能见度和确定性。
增长曲线清晰：传统航空业务稳健增长，商业航天、核电、深海等新兴业务正在快速突破，打造多元增长引擎。
