$春立医疗(SH688236)$

未来 5 年产能规划

关节假体：2025-2030 年逐步扩大关节假体产能，规划年产能从 2024 年的 30 万套提升至 2030 年的 80 万套，满足国内外市场需求。

脊柱及运动医学：新建生产线，2027 年脊柱产品年产能达 5 万套，运动医学产品达 10 万套，拓展新增长曲线。

海外产能：在东南亚、拉美等地布局组装基地，2028 年实现海外产能 10 万套，降低成本并贴近市场。

潜在成长率

收入增长：2025-2030 年复合增长率预计达 20% - 25%，国内集采后以量换价，海外业务增速超 30%，成为核心增长引擎。

利润增长：毛利率逐步企稳回升，费用率持续优化，2025-2030 年归母净利润复合增长率预计达 25% - 30%。

驱动因素：国产替代加速、海外市场拓展、新产品获批（如手术机器人、口腔产品）、降本增效提升盈利能力。