$绿城服务(02869)$

绿城服务基于谨慎性原则，2025 年计提信用减值损失 5.32 亿元，同比增长 121.1%，但减值计提仅能覆盖部分坏账风险，无法减少应收款账面余额；且其计提比例（约 8.59%）低于行业二线企业平均水平（43.3%），未通过大规模减值 “出清” 余额。

万物云 2025 年信用减值损失达 11.77 亿元，主要针对关联方应收款集中计提，虽短期影响利润，但通过 “现金回收 + 资产抵债” 等方式实际减少了应收款规模，2025 年末关联方应收款较年初压降 3.86 亿元，风险出清更彻底。