农产品(000061)交流纪要节选20260115
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00:00全球油料供需展望:大豆、棕榈油与豆粕市场分析
对话聚焦于全球油料市场的供需状况，特别分析了大豆、棕油和豆粕的年度展望。指出全球大豆产量微降但需求增长，期末库存微增，库存消费比下降，显示供结构略显紧张。强调南美大豆生长期可能受拉尼娜影响，需关注天气变化对产量的影响。此外，巴西大豆面积创新高,对中国进口增长有支撑作用。
03:35中美大豆贸易与成本差异分析
对话深入探讨了中美大豆贸易结构的变化，指出巴西出口量已超中国进口量，且巴西大豆成本远低于美国，竞争优势明显。美国大豆成本持续攀升，依赖政府补贴，而巴西大豆作为全球压舱石，对市场影响显著。预计26年美国大豆种植面积将增加，应关注大豆与玉米种植比例变化。
07:38全球植物油与蛋白供需格局分析
全球植物油供需结构偏紧，库存消费比偏低，豆油供需相对更紧。全球蛋白产量需求双增，库存同比微降，豆粕累库少，菜粕累库多，葵花粕去库。
09:30马来西亚棕榈树面积与种植趋势分析
马来西亚棕榈树面积在2025年首次扩张至570万公顷，同比增长1.6%，但官方目标维持森林覆盖率高于50%，故不追求大面积扩张。成熟面积占比下降，未成熟面积增长，显示供给侧更新迭代趋势。2025年政府推出融资激励计划支持小农户重新种植，尽管实际种植比例低于政府预期。种子需求虽从高点小幅下降，但绝对数量仍处于高水平，预计利于供应端修复。树苗销售量大幅增长，显示供应端更新与扩大的趋势持续。
未知发言人问:2026年上半年鸡蛋行业的存栏量会如何变化?
发言人答:预计2026年上半年鸡蛋行业的存栏量将持续下降，尽管绝对幅度相比2025年会有所降低，但仍处于较高水平。新开产鸡苗数量较少，而淘汰鸡的量较大，整体上2026年上半年鸡蛋行业的存栏量将呈下降趋势。
发言人问:对未来鸡蛋价格走势怎么看?
发言人答:从周期角度看，鸡蛋价格已经处于牛市初期，长期配置上可视为多头品种，建议采取逢低做多的策略，如做多明年上半年的合约，并结合政策、供需情况灵活布局远月合约。远月合约因其不确定性较大，需要关注阶段性的价格收敛风险。
发言人问:此次加拿大总理访华的主要目的是什么?
发言人答:加拿大总理此次访华的重点主要在政治和经贸方面。
发言人问:拉尼娜现象对全球农业产区的影响是什么?拉尼娜现象对南美玉米产区具体影响怎样?
发言人答:拉尼娜现象可能导致全球主要农产区的降水、温度和极端天气显著变化。拉尼娜现象会影响南美的降雨量分布，导致巴西南部降雨量减少，北部和东北部降雨量增加，干早天气不利于玉米播种和生长，尤其是阿根廷会出现于早少雨天气，从而大幅降低玉米单产。