海天味业的PE上了神坛？

海天味业在我眼里一直都是一个不错的企业，行业简单、经营稳定、净利安全垫够，自2014年上市后连续11年ROE都是大于20%，甚至在2014-2021年这8年间ROE一直都在30%以上，这种经营表现在A股5000多只股票中可以说非常亮眼。但是我还是看不懂海天味业的PE。

图1：海天味业上市后全时段市盈率2014-2025（图片来源亿牛网）

从上图可以看到，市场给海天味业的PE可以说非常夸张，历史最低也在29，最高的时候曾经达到114.4！即便从2021年开始海天味业的股价已经跌去了70%，PE百分位也只有4.4%，目前海天味业的市盈率仍有31.18。

图2：同花顺各行业PE-ROE对比-2025-12-10

这样对比更可以看得出海天味业的异常。A股给食品饮料行业的整体估值是20.52，但是给海天味业的估值31.18却相当于机械设备行业（PE-TTM：31.87），甚至大于医药生物行业（PE-TTM