$北大青鸟环宇(08095)$ 从参股公司青鸟消防看北大青鸟股价上涨的底层逻辑

作为北大青鸟环宇的核心资产之一，青鸟消防能够为北大青鸟提供稳定的利润来源，25年H1青鸟消防实现归母净利润1.59亿元。青鸟消防自身正向 “工业消防+智能物联” 战略转型，通过储能消防、数据中心消防等高增长业务，以及消防机器人等前沿布局，抢占新赛道，提升自身估值，子公司估值的提升，将直接传导至母公司的资产价值。

25年上半年，青鸟消防旗下子公司科力恒灭火机器人，搭载青鸟消防自研的AI 智能辅助瞄准系统，通过深度算法优化，实现灭火精准度与响应速度的双重提升，在国家级极端灾害事故救援检验演习专项测试中综合评比领先，并亮相央视直播。公司持续加大四足机器人研发投入，已实现消防通道占用、防火门状态监测、积水检测、锈蚀识别、应急照明灯状态检查及动火作业监控等多场景巡检功能，推动消防机器人商业化落地。

消防机器人是所有机器人应用场景中有望较快落地的领域，核心驱动因素是明确且强烈的市场需求，主要体现在三方面：一是人员安全需求，传统消防作业面临高温、毒气等极高风险，消防机器人可替代消防员进入火场核心区执行任务，降低人员伤亡风险；二是复杂场景需求，石油化工等特殊场景火情复杂、破坏力强，传统消防手段效率低、风险高，消防机器人可提供高效灭火能力；三是弥补警力不足需求，专业消防人员培养周期长、成本高，消防机器人可在警力不足时发挥重要作用。同时在政策层面，2025年5月实施的新国标导致近80%中小企业退出市场，青鸟消防作为龙头市占率持续提升，长期毛利率与定价能力有望改善。

若青鸟消防因机器人、储能等新业务获得估值提升，其股价上涨将直接推高北大青鸟持股价值，同时青鸟消防的稳定盈利与减持收益，为北大青鸟持续投资JBD、镓特半导体等科技项目提供资金支持，形成良性循环。