星云股份：整线赋能固态电池革命，千亿赛道的投资引爆点

$星云股份(SZ300648)$
一、投资核心逻辑：整线能力卡位下一代电池革命，风口已至
当固态电池以“续航破千公里、安全无自燃风险”的颠覆性优势，开启新能源产业2.0时代，设备端作为产业化的“先行军”，正迎来史无前例的爆发机遇。星云股份凭借国内稀缺的固态电池全流程整线交付能力，从研发测试到量产落地实现全链条覆盖，成为这场千亿革命中最具确定性的投资标的。在2027年GWh级产线建设潮即将爆发、全球固态电池市场规模剑指千亿的背景下，星云股份正以整线龙头之姿，抢占产业链最核心的价值高地。
二、行业风口：固态电池产业化提速，设备端率先引爆
1. 技术迭代催生千亿设备蓝海
固态电池作为锂电池的终极形态，已突破“实验室”走向“量产化”：半固态电池加速装车，全固态电池将于2027年启动小批量生产，2030年全球出货量预计达614GWh，2035年更是有望突破900GWh 。相较于传统液态电池，固态电池重构了前、中、后全段工艺，单GWh产线投资从1.5亿元飙升至2.5-3亿元，设备价值量翻倍增长，预计2030年全球固态电池设备市场规模将达1079.4亿元，成为增速最快的高端装备赛道 。
2. 政策+需求双轮驱动，产线建设潮一触即发
政策端，工信部将全固态电池纳入国家重点研发计划，编制“十五五”新型电池产业规划，60亿元专项研发资金强力护航；需求端，新能源汽车、储能、eVTOL低空经济等场景对高性能电池的渴求，推动头部企业加速扩产——近4年国内固态电池规划产能超450GWh，2025-2026年将迎来半固态产能建设高峰，2027年后GWh级全固态产线集中落地，设备需求进入爆发期 。
三、核心优势：整线交付+技术沉淀，构筑不可复制的竞争壁垒
1. 整线能力国内领先，量产级交付验证实力
星云股份是国内少数能提供固态电池电芯-模组-PACK全流程智能化生产线的企业，率先实现量产级产线交付验收，且该项目被列入“国家重点专项”，彰显行业顶级认可度。其整线解决方案不仅打通全生产环节，更整合了高精度检测设备、智能分选系统与MES数字化管控平台，实现生产数据全程追溯、产品品质精准分级，助力客户大幅提升生产效率与良品率，单条整线价值量达千万级水平。
2. 客户资源覆盖全产业链，订单落地确定性高
公司客户矩阵涵盖头部电池企业（赣锋锂电、广汽埃安等）、新兴固态电池势力（清陶、泰蓝、蔚蓝等）及终端车企，累计交付规模远超千万级，其中为清陶提供的设备已实现装车运行，被评为“卓越供应商”。与赣锋锂电的战略合作更是打通“材料-电池-设备-储能”产业生态链，未来有望持续斩获大额整线订单。
3. 技术迭代+AI赋能，持续领跑行业升级
依托早期介入固态电池研发阶段的先发优势，星云股份积累了适配多种电解质体系的检测技术，其自主研发的Battery AI大模型，能为客户提供从实验室研发到量产的全流程数据支撑，精准解决固态电池性能、寿命、安全等核心测试难题。同时，公司布局干法电极、叠片、等静压等固态电池核心工艺设备，完美适配下一代电池技术迭代需求，技术壁垒持续强化 。
四、成长潜力：从百亿到千亿，成长空间无上限
1. 市场份额持续提升，受益整线化趋势
固态电池产线复杂度远超传统锂电，客户更倾向选择“一站式整线服务商”而非单点设备供应商，星云股份的整线能力恰好契合行业需求升级趋势。随着2027年GWh级产线建设潮启动，公司有望凭借技术+交付优势，抢占更高市场份额，充分享受设备价值量与市场规模双重增长红利。
2. 应用场景持续拓宽，打开成长天花板
除新能源汽车外，储能领域已成为固态电池出货增速最快的场景，eVTOL、人形机器人等新兴领域更有望成为新增长点 。星云股份通过精准对接不同场景的差异化需求，持续拓展业务边界，未来有望从电池设备延伸至光储充检一体化解决方案，成长空间全面打开。
3. 估值修复+业绩爆发，投资价值凸显
当前固态电池行业处于产业化初期，星云股份作为整线龙头尚未被充分定价。随着后续整线订单持续落地、业绩进入高速增长通道，公司估值有望向行业龙头靠拢，叠加千亿设备市场的爆发性增长，有望实现“估值+业绩”双升，成为新能源装备领域的黑马标的。
五、投资结论：布局下一代电池革命，把握整线龙头的历史性机遇
固态电池的产业化浪潮，是新能源领域继锂电后的又一次历史性机遇，而设备端作为“最先受益、弹性最大”的环节，将成为资本追逐的核心焦点。星云股份以稀缺的整线交付能力卡位产业链核心，凭借技术沉淀、客户资源与AI赋能构建深厚壁垒，正站在业绩爆发的前夜。
2027年GWh级产线建设潮已进入倒计时，千亿设备市场的蛋糕即将分割，星云股份作为兼具确定性与成长性的整线龙头，有望在这场革命中实现市值的跨越式增长。