$中国光大控股(00165)$
曾经在教科书上学过在公司治理/金融领域,有种行为叫隧道挖掘(Tunneling,又称掏空行为)。
特指上市公司控股股东/实际控制人,利用自身控制权优势,通过隐蔽、非公允的手段,将上市公司的资产、利润及现金流转移至自身控制的主体,从而侵害中小股东、债权人及公司整体利益的行为。
非公允关联交易(最核心、最常见)这是最主流的掏空方式,包括:1、低价向控股股东/外部机构,出售优质资产/核心业务;2、上市公司违规为控股股东及其关联方的债务提供担保等。
如果上海微电子被低价转让,就属于1;
如果借款涉及光大嘉宝,说明在已出现大额减值损失的背景下继续向高风险关联方放贷,并体现巨额减值计提,就属于2;
教科书式的隧道挖掘,严重损害中小股东利益。
单个小股东持股比例不足的。是否有人愿意联合其他中小股东,集中持股比例以满足提案权、召集股东会。同时形成维权合力,提升谈判与监督能力。