$港股最新组合(ZH3296695)$ $创科实业(00669)$ $泉峰控股(02285)$ 之前在卖方覆盖过这两家公司，都出过报告，前些年跟踪得还算紧，有几个观点和大家汇报探讨：
1. PT也好，OPE也罢，都具备一定程度的利率敏感性，这时候我愿意买入持有，第一驱动力是赌降息和30年贷款利率下降，降到5-6%会解除两三年来对成屋的压制，尤其利好于Milwaukee为代表的专业级锂电PT和EGO为代表的消费级OPE。
2. PT和OPE在锂电化率上有明显区别，PT基本完成，OPE还在初始阶段。但OPE由于大型设备（手推，骑乘）占比高，锂电化率难以稳步提升，更难一蹴而就，甚至说可能会反复。从这一点上看创科Milwaukee稳居专业PT第一，两三年来加力投入锂电OPE，趋势很好，反过来泉峰EGO口碑极佳也有一定基本盘。
3. 创科目前价格是“好价格的好公司”，按我自己的估值体系可以按26年给到18-20倍PE，可以看到120-130港币。泉峰目前价格是风险高收益高的好投资，中间大概率会有反复，受下游渠道，产能分布，关税政策等等影响极大，按我自己的估值体系给到26年10-12倍PE，至少应可以看到125亿港币以上。
4. 两家公司管理层风格迥异，但现阶段观测下来都是经验老道，相对值得信任的管理层。相对而言我对泉峰管理层更具备信心和期待。
这两家公司都很值得跟踪学习，宏观，行业，个股角度看都是如此。