【港股IPO】“天岳先进"申购计划

公司： $天岳先进 (02631.HK)$
招股定价：≤42.8港元
每手股数 ：100股
发行比例： 10%
入场费 ：4323.17港元
绿鞋：有
基石占比：36.22%
发行后总市值 ：204.35亿港元

1️⃣基本信息

公司是全球宽禁带半导体材料行业的领军企业，自成立以来即专注于高质量碳化硅衬底的研发与产业化。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年碳化硅衬底的销售收入计，公司是全球排名前三的碳化硅衬底制造商,市场份额为16.7%。

公司的碳化硅材料为新能源与AI两大产业提供核心支撑，驱动未来科技进步。公司的碳化硅衬底可广泛应用于电动汽车、AI数据中心、光伏系统、AI眼镜、轨道交通、电网、家电及先进通信基站等领域。凭藉技术创新能力、强大的量产能力、产品组合、与上下游市场参与者建立的紧密合作生态及高效的管理能力，公司正在引领碳化硅行业蓬勃向前发展。

根据弗若斯特沙利文的资料，截至2025年3月31日，集团是全球少数能够实现8英寸碳化硅衬底量产、率先实现2英寸到8英寸碳化硅衬底的商业化的公司之一、也是率先推出12英寸碳化硅衬底的公司，并且是率先使用液相法生产P型碳化硅衬底的公司之一。

2️⃣财务情况

截至2024年12月31日止3个年度、2024年及2025年前3个月：
收入分别约为人民币4.17亿元、12.51亿元、17.68亿元、4.26亿元及4.08亿元，年复合增长率为105.91%；

净利润分别约为人民币-1.76亿元、-0.46亿元、1.79亿元、0.46亿元及0.09亿元。

公司近三年营收高速增长，2023年毛利转正且提升至较高水平，2024年净利成功实现扭亏为盈。

3️⃣保荐人和基石

这次保荐人依旧是“一哥”中信和中金。中信保荐战绩逆天可查。中金则表现一般，稳价人为中金，表现一般。

基石这次占比36%，有国资基石。还算不错。

4️⃣货量

本次发行发行采用机制A，按过往超购倍数界限，不回拨为5%，最终孖展认购倍数肯定超100倍了，回拨至公开比例依次为15%、25%及最高35%；如果回拨35%，那么甲乙一共有167111手的货，这个货还是比较多的。

虽然是个AH股，前不久同类型的 $FORTIOR (01304.HK)上市后已经涨了近40%，天岳先进这次折价37%，相对来说还是有点诚意的，尤其最近的打新氛围有点亢奋，搞不好认购又会超1000倍。

我的申购计划：小户套餐认购，大户能认购多少就认购多少吧。

港股打新A股化，中签率会变的非常的低，乙头抽奖也会成为常态。以后打新，对于小户来说，节省成本才是最重要的。用0手续费，或者手续费很低的券商去融资认购，中了就当摸奖，没中也不损失什么，还有现金宝吃利息。

$银诺医药-B (02591.HK)$ 能打多少打多少，户多的，控制好手续费，一手中签率大概率低于1%。

$Bullish (BLSH.US)$ 几个牛牛各打了2000美币，参与一下，分到货估计很难。

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